中国货币市场

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中国货币市场 关注(): 期刊周期：月刊; 期刊级别：国家级; 国内统一刊号：31-1873/F; 国际标准刊号：1671-4180; 主办单位：中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心; 主管单位：中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心; 上一本期杂志：《技术经济》国家级经济期刊; 下一本期杂志：《交通企业管理》企业管理论文发表

　　【杂志简介】

　　《中国货币市场》由中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心主办。主要内容：宏观经济金融管理部门对形势变化和政策走向的权威评述;全球财经和亚太金融分析;中国宏观经济运行的情况;全面详实的报道中国外汇市场、货币市场、黄金市场、票据市场及其他金融市场的政策、理论、实务的新最动态等。

　　【收录情况】

　　国家新闻出版总署收录　中国知网、维普中文期刊全文收录

　　【栏目设置】

　　主要栏目：研究报告、文献综述、简报、专题研究。

　　杂志优秀目录参考：

　　(12)美国金融监管改革的最新进展

　　(19)新一轮量化宽松对中国涉外经济的影响

　　(22)人民币汇率波动背景下的“钟摆效应”探析

　　(25)回顾澳洲金融改革深化中澳金融交往

　　(30)欧元区国债强制引入集体行动条款的可能影响及启示

　　(34)日本超宽松货币政策的历程、效果及启示

　　(40)发达国家中央银行职能的理论与实践探讨

　　(43)以更开放的态度支持融资担保业健康发展

　　(47)产融结合及我国的产融结合型银行：基于商业模式的分析

　　经济学论文：新背景下农村信用社发展模式研究

　　【摘要】随着国家对农村信用社深化改革的要求，以及温州试验区掀起的新一轮金融改革，尤其是在民间资本开放的前提下，农村信用社面临的挑战更大，再加上农村信用社历史包袱较重、改革不彻底，制约了其进一步发展壮大。因此，在新背景下研究农村信用社的发展模式具有重要意义。

　　【关键词】经济学论文,农村信用社发展模式,研究

　　1.新背景及新背景下的挑战

　　农村信用社自成立以来，作为党和政府联系广大人民群众的金融纽带，始终本着服务“三农”的宗旨，不断完善服务功能和提高服务质量，为实现农村经济又好又快发展做出了重要贡献，是我国农村经济发展的金融主力军。但是由于历史包袱沉重，严重阻碍了农村信用社的发展、制约了支农服务能力。

　　中国货币市场最新期刊目录

债市科技板：历史演进、市场特征与完善路径

摘要：构建具有中国特色的债券市场“科技板”，具有深刻的理论与现实意义。债市科技板的设立，既是我国债券市场长期发展积淀的成果，也是新时代科技金融发展的必然选择。历经探索起步期、转型升级期、全面规范期与爆发期的债市科技板，将在“十五五”规划实施与2035年科技强国战略目标实现进程中发挥重要支撑作用。从市场运行特征看，“科技板”一级市场呈现发行规模持续扩容、发债主体日趋多元的趋势，二级市场则体现出流动性稳步提...

“十四五”票据市场建设成就与“十五五”市场展望

摘要：“十四五”时期，我国票据市场建设取得显著成效，服务实体经济质效持续提升。展望“十五五”时期，我国经济高质量发展将为票据市场实现可持续稳健发展注入强劲动力，推动票据融资业务结构不断优化。金融领域深化改革将进一步助推票据市场基础设施建设与完善。商业银行应加快更新票据业务经营理念，积极推动供应链票据业务数字化转型，围绕国家战略和经济发展重点领域提升票据服务创新能力，健全并强化票据业务智能化风控体系

构建高水平国别风险管理体系护航证券业“十五五”高质量发展

摘要：本文探讨了“十五五”时期我国证券业构建高水平国别风险管理体系的必要性与实施路径，系统提出融合外部评级与内部专家判断的国别风险评估模型构建方法，阐释了风险准入、限额管控、监测预警和定期报告等核心管控流程，并分析了该体系在投行服务新质生产力、优化全球资产配置、提升财富与机构业务信任度及建设科技金融信息互联防御网络等关键场景中的战略价值。推动国别风险管理体系从“合规遵循”转向“主动赋能”，将为证券行业统...

期权用于外汇套保的优势与常见误区

摘要：外汇期权兼具风险管理的确定性和灵活性，策略组合丰富且可按需定制，能够有效优化企业现金流与财务管理水平。但在实际运用中，部分企业对期权定价规则和产品结构特点理解不深、把握不足，极易在交易策略、应用理念和会计处理等方面陷入套保误区。因此，外贸企业应牢固树立“风险中性”理念，深刻理解并审慎应用外汇期权，结合自身财务目标选择合适的产品结构，构建完善的避险决策、授权和评价体系

美伊冲突与去美元化进程中主要货币的汇率前景分析

摘要：2026年2月末美伊冲突爆发引发全球市场巨震，通胀担忧与避险需求短期内提振美元走势，非美货币则普遍承压。考虑到美伊双方正重返谈判桌，冲突一旦缓和，则美元信用受损、美联储重返降息等中长期逻辑将可能回归，“去美元化”叙事下美元贬值压力仍然存在，欧元与人民币有望走强，日元则可能继续受累于财政可持续性的担忧

债券市场宏观审慎管理的国际经验镜鉴

摘要：2020年以来，欧美债券市场多次出现大幅波动，促使国际组织和海外央行重新审视现有债券市场宏观审慎管理框架。海外政策当局的关注重点主要包括：健全债券市场跟踪监测体系、提升非银金融机构的韧性，以及丰富央行流动性支持工具。本文借鉴国际经验，结合我国债券市场审慎管理框架建设实践，就完善我国债券市场宏观审慎管理、增强债券市场韧性提出相关政策建议

经济发展动能转换期银行不良贷款的成因及防控对策

摘要：目前，我国商业银行贷款质量经受着严峻的考验，不良贷款处置再次成为一项重要任务。这既有商业银行自身的原因，也与贷款客户不无关联。为有效防控不良贷款的发生，商业银行应坚持服务实体经济发展方向不动摇，细化贷款客户准入管理，优化贷款审批流程，强化内部控制，提高从业人员职业素养，加强同业合作、协调一致行动

非银金融扩张对金融稳定的挑战与监管应对

摘要：非银金融的快速扩张带来了估值失真、关联关系复杂、杠杆水平高企、风险传染加剧等多重挑战，对货币政策传导和金融稳定产生了深远影响。面对这些挑战，亟需构建“微观审慎监管+宏观审慎管理+市场基础设施完善”的协同治理框架，重点强化市场基础设施完善”的协同治理框架，重点强化非公开市场投资的估值规范、杠杆交易管控、投资者适当性管理以及跨部门监管协作。各国监管机构应加强国际合作，统一监管标准，强化信息共享，建立应...

我国公募REITs的发展现状与高质量发展优化路径

摘要：自2021年首批基础设施公募REITs上市以来，我国公募REITs市场经历了从试点探索到常态化发行的跨越式发展。截至2025年末，我国累计发行产品78只、规模突破2000亿元，已成为亚洲第一大、全球第二大REITs市场。本文系统梳理我国公募REITs在发行端、产品端和交易端的发展现状，深入分析制约公募REITs高质量发展的关键因素，并从完善政策制度、健全市场机制、提升运营能力三个维度提出优化建议，...

国内信用债券市场发展状况分析——基于不同交易场所的数据对比

摘要：通过不同债券交易场所的多维数据对比研究，本文发现，银行间市场发挥着债市主板的基础职责，交易所市场则发挥着债市中小板的补充作用。目前两个市场的投融资主体结构、信用评级分布、流动性与定价效率、合规水平和出险情况等均存在较大差异，银行间市场较为稳定，交易所市场则较为灵活。两个市场在服务民营经济融资方面均存在不足，建议继续扩大民营企业的债券融资支持力度，适当在科创债领域扩容高收益债一级市场，加大地方经营性...

俄乌冲突期间俄罗斯稳定资本市场的实践与启示

摘要：俄乌冲突爆发后，受资本外流及市场恐慌情绪冲击，俄罗斯股票和债券市场均大幅下挫并一度濒临崩盘，金融系统性风险显著上升。对此，俄罗斯出台一系列稳定措施，并与政府其他举措一同发力，在短期内迅速稳住证券市场，有效遏制了金融风险的系统性爆发和蔓延。但受限于经济基本面等多方面因素，俄罗斯相关政策的长期效果仍有待观察

近年来离岸人民币债券市场重点案例评析（续）

摘要：香港离岸人民币债券市场进步明显，助力人民币国际化迈向新的发展阶段，突出表现在：市场化程度显著提高，定价更趋专业独立；产品序列更加完整，长债与绿色债券创新频出；发行周期日趋灵活，有效规避了市场波动；规范性不断提升，严格遵循香港证监会要求及国际监管标准。这些结构性优化不仅夯实了离岸人民币资产的定价基准与投资价值，更从市场机制层面为人民币的全球使用注入了持久动力

我国长期利率走势研判与商业银行2026年债券投资策略

摘要：我国长期利率走势预计呈现“短期震荡、中期温和上行、长期在新均衡区间内运行”的特征，实体经济投资回报率的修复是驱动这一走势的根本动力。依托更高的经济潜在增速、审慎的货币政策与丰富的政策工具箱，我国利率运行路径不会简单重复日本或欧美的模式，而是会走出一条具有自身特色的中长期均衡发展之路

投资者结构变化对黄金价格的影响分析

摘要：本文聚焦2026年一季度全球黄金市场快速冲高后显著回落的走势，从投资者结构变化视角解析金价形成的新机制。通过多元回归与跨市场价差比较，发现：金融投资者是驱动金价短期波动的核心力量，非金融投资者则提供长期底部支撑。本文突破传统宏观定价范式，构建了“需求结构—投资者行为—价格形成”的解释框架，并通过双价差体系实证检验投资者结构变化对金价的影响机制

美以伊冲突及其影响观察：国际资本流动的视角

摘要：美以伊冲突爆发后，全球资本市场迅速转向避险与通胀交易。短期内，能源价格波动上行、股债双双走弱、中东资产风险溢价显著抬升，部分资金加速向中国香港地区、新加坡、日本等地缘风险较低的金融中心转移。随着冲突从短期对抗演变为消耗性博弈，其影响的不确定性持续上升，全球地缘政治格局的变化正在重塑国际资本流动的底层逻辑。本文从国际资本流动视角出发，梳理冲突的短期市场冲击、中期传导路径及长期格局影响，并就地缘政治周...

信贷渠道下市场化利率传导的有效性检验

摘要：本文基于2015年1月至2025年12月的中国宏观数据，构建包含产出缺口、通胀变化、贷款利率、短期利率、货币供应量等指标在内的VAR模型，通过脉冲响应函数分析短期利率对贷款利率的动态影响路径。实证结果表明：短期利率对贷款市场报价利率（LPR）及贷款加权平均利率均呈现显著正向传导，整体传导机制较为畅通；而且短期利率对LPR的传导强于对贷款平均利率的传导。整体而言，我国信贷渠道下的市场化利率传导机制已...

贷款市场报价利率对城商行风险承担的影响研究

摘要：贷款市场报价利率（LPR）机制对于推动我国利率市场化，提高货币政策传导效率具有重要意义。本文系统考察LPR机制对我国城市商业银行风险承担的影响、作用路径及异质性特征，发现：LPR下调显著提高了城市商业银行的风险承担水平，这一效应在西部地区表现得尤为显著。从作用机制上看，LPR主要通过压缩净息差与调整贷款相对规模双重渠道影响银行风险承担决策

外汇套期保值对外贸型上市公司的价值影响

摘要：本文以2011—2023年我国A股海外营收占比超10%的外贸上市企业为样本，采用文本挖掘法识别外汇衍生品使用行为，实证检验其对企业绩效的影响，并考察“8·11”汇改的调节效应与企业异质性。研究表明，外汇衍生品可显著提升企业绩效，汇改具有明显调节作用；该效应在低有效税率、高资产负债率企业中更显著，从而验证了税收平滑与缓解财务困境成本的传导路径。最后本文从企业、政府监管及金融机构层面提出政策建议

居民“存款搬家”影响下的资产价格变化与配置建议

摘要：本文回顾了我国历史上六轮“存款搬家”现象，回测并总结了股票资产与债券资产在不同因素触发的“存款搬家”过程中，以及在资金迁移的不同阶段所表现出的价格变化规律，进而分析了资产价格变化遵循的传导路径。最后，本文归纳总结出本轮“存款搬家”的特征，并提出相应的资产配置建议

利率走廊机制与市场利率传导效率——基于边界状态影响的研究

摘要：本文以2024年临时正逆回购工具创设作为制度背景，以DR007相对公开市场7天期逆回购利率的偏离为研究对象，通过控制公开市场操作精细化程度及日历效应，运用状态依赖局部投影方法来识别利率走廊边界效应。结果显示，在工具建立的软边界附近利率修复更快，日常操作的平滑效应与边界附近的加速修复可能是两条并行运作的机制。由此本文提出提升走廊约束与预期管理协同效率、渐进优化走廊宽度、完善隔夜利率基准设计及创设相关...

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