中国货币市场

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《中国货币市场》 关注(): 期刊周期：月刊; 期刊级别：国家级; 国内统一刊号：31-1873/F; 国际标准刊号：1671-4180; 主办单位：中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心; 主管单位：中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心; 上一本期杂志：《技术经济》国家级经济期刊; 下一本期杂志：《交通企业管理》企业管理论文发表

　　【杂志简介】

　　《中国货币市场》由中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心主办。主要内容：宏观经济金融管理部门对形势变化和政策走向的权威评述;全球财经和亚太金融分析;中国宏观经济运行的情况;全面详实的报道中国外汇市场、货币市场、黄金市场、票据市场及其他金融市场的政策、理论、实务的新最动态等。

　　【收录情况】

　　国家新闻出版总署收录　中国知网、维普中文期刊全文收录

　　【栏目设置】

　　主要栏目：研究报告、文献综述、简报、专题研究。

　　杂志优秀目录参考：

　　(12)美国金融监管改革的最新进展

　　(19)新一轮量化宽松对中国涉外经济的影响

　　(22)人民币汇率波动背景下的“钟摆效应”探析

　　(25)回顾澳洲金融改革深化中澳金融交往

　　(30)欧元区国债强制引入集体行动条款的可能影响及启示

　　(34)日本超宽松货币政策的历程、效果及启示

　　(40)发达国家中央银行职能的理论与实践探讨

　　(43)以更开放的态度支持融资担保业健康发展

　　(47)产融结合及我国的产融结合型银行：基于商业模式的分析

　　经济学论文：新背景下农村信用社发展模式研究

　　【摘要】随着国家对农村信用社深化改革的要求，以及温州试验区掀起的新一轮金融改革，尤其是在民间资本开放的前提下，农村信用社面临的挑战更大，再加上农村信用社历史包袱较重、改革不彻底，制约了其进一步发展壮大。因此，在新背景下研究农村信用社的发展模式具有重要意义。

　　【关键词】经济学论文,农村信用社发展模式,研究

　　1.新背景及新背景下的挑战

　　农村信用社自成立以来，作为党和政府联系广大人民群众的金融纽带，始终本着服务“三农”的宗旨，不断完善服务功能和提高服务质量，为实现农村经济又好又快发展做出了重要贡献，是我国农村经济发展的金融主力军。但是由于历史包袱沉重，严重阻碍了农村信用社的发展、制约了支农服务能力。

　　中国货币市场最新期刊目录

经典自动化做市策略模型及其在离岸人民币市场中的应用————作者：宋云飞;邓宇;程登辉;梁亚舟;

摘要：<正>文章对近年发展起来的经典自动化做市策略进行了回顾和总结，阐述了经典自动化做市策略的理论基础，介绍了几种主流经典自动化做市策略，并利用离岸人民币（USD/CNH）市场数据对该类型的做市定价模型进行了模拟检验和回测，文章最后提出了对该类模型的思考和展望

票据利率双动力模型的实证研究————作者：赵琳;应丹丹;于磊;杨炳;

摘要：<正>文章运用动态Nelson-Siegel模型拟合票据利率，探讨票据利率拟合差值存在的原因和作用机理，并基于拟合差值的相关指标，构建票据利率的结构动力和水平动力两种模型。经检验，双动力模型对3个月和6个月期限的票据利率具有较好的预测效果，为票据利率研究提供了新的视角

货币市场2024年再回顾与2025年展望————作者：李音;肖文彦;龚浩;

摘要：<正>2024年，稳健的货币政策灵活适度、精准有效，人民币货币市场流动性总体充裕，资金利率震荡下行，流动性分层变化较快、整体有所减弱。2025年，货币政策基调调整为“适度宽松”，预计人民币货币市场流动性总体上仍处于充裕状态，短期内货币市场利率有所上行，中长期将围绕政策利率波动

SOFR浮息债的发展经验及其对DR浮息债的启示————作者：王恬;石茂国;郑志伟;

摘要：<正>在我国利率市场化改革、提升货币政策传导效率的过程中，DR利率发挥着不可或缺的作用。从浮息债的国际发展经验来看，美国挂钩SOFR资金利率的浮息债规模可观。文章介绍美国SOFR浮息债的发行背景、期限分布和定价逻辑，以期为国内发行和交易DR浮息债提供参考。文章进而通过场景模拟法对国开行5年与10年期DR浮息债券的定价和交易策略进行了讨论

债券非市场化发行对第三方估值的影响研究————作者：李田 ;张堉唅;

摘要：<正>通过国内信用债券二级市场成交价格和第三方估值数据的对比研究发现，第三方估值数据(1)在银行间市场的价格发现功能要强于交易所市场，这可能与近年来交易所市场部分发行主体存在非市场化发行有关，相关债券出现折价交易和面值交易同时共存的现象，在第三方估值机构“成交驱动估值”的总体原则下，估值收益率信号出现了结构性的偏低扭曲。文章建议第三方估值机构要适当加强异常交易的筛选，有关部门要加大债券市场公开数据...

财政政策不确定性与货币政策选择————作者：益言;

摘要：<正>财政政策不确定性指由于政府更替、政策逆转和意外的政治事件等经济外生冲击导致财政支出、税收等面临的不确定性。文章探讨了财政政策不确定性对宏观经济的影响，政府债务水平上升引发金融市场波动的潜在风险，以及这些因素对货币政策选择的启示。一、引言财政政策不确定性指由于政府更替、政策逆转和意外的政治事件等经济外生冲击导致财政支出、税收等面临的不确定性

黄金价格影响因素探究————作者：周昀华;

摘要：<正>黄金兼具货币属性、投资避险属性和商品属性，其价格走势受三种属性叠加影响。文章通过对布雷顿森林体系瓦解以来各阶段黄金走势分析，总结得出各历史阶段及现阶段黄金价格上涨的主导因素，并就黄金在居民资产中的配置提出建议。一、黄金价格分析框架布雷顿森林体系瓦解以来，黄金价格逐渐市场化，价格走势受多重因素影响。本文从黄金的三重属性出发，构建黄金价格的分析框架

从规模经济看宏观政策之变————作者：彭文生;

摘要：<正>文章从规模经济视角分析中国经济运行趋势和宏观政策走向，认为在金融周期下半场需求疲软，而绿色转型则通过技术进步和效率提升推高供给，带来国内有效需求不足问题；而外部地缘政治与地缘经济冲突进一步加剧总需求不足的问题。宏观政策框架需在两个方面转型：一是要增强宏观政策的自动稳定器作用，加强社会保障制度的普惠性，辅之以融资端增加国债发行，推动财税体制改革；二是要推动货币投放方式的转变，减少对信贷投放货币...

日本货币市场的结构特征、动向展望和潜在风险————作者：綦子琼;李思齐;

摘要：<正>文章从日本货币市场参与者结构出发，分析各参与主体的交易特征及波动特点，通过梳理日本量化宽松政策对货币市场的影响路径，进一步解析日本货币市场在紧缩周期中的动向演变，并对日元汇率的走势进行展望和风险点提示。一、日本货币市场参与主体的现状及交易特征日本货币市场的参与主体包括信托银行、区域性银行、城市银行等银行类机构以及证券公司、信用金库等非银机构，各参与主体的交易特征具有差异性

量子计算在金融市场业务中的应用————作者：李晓明;

摘要：<正>量子科技发展具有重大科学意义和战略价值，是一项对传统技术体系产生冲击、进行重构的重大颠覆性技术创新，文章聚焦量子金融科技发展前沿，研究分析量子计算在衍生品定价、量化交易、风险防控等金融市场业务场景中的应用，并提出后续发展建议，以供参考借鉴

结构性货币政策的新进展与前瞻————作者：孙梦阳;

摘要：<正>2020年以来，我国结构性货币政策工具箱不断丰富，在支持实体经济、促进结构调整和实现高质量发展方面发挥了重要作用。文章结合具体实施情况，分析中国结构性货币政策的突出特点，评估我国2020年以来结构性货币政策的实施效果，建议相关部门需关注结构性货币政策工具的有效性和可持续性，合理控制规模，健全退出机制，同时持续丰富结构性货币政策工具箱，建立多方联动的信息共享平台，加快构建更精细化的金融监管体系...

稳定汇率：政策工具箱仍较充足、空间较大————作者：应镓娴;贺媛;梁中华;

摘要：<正>2025年我国面临的外部不确定性可能加大，预计央行将继续致力于确保汇率“在合理均衡水平上基本稳定”。借鉴历史上几轮人民币汇率贬值周期中央行稳汇率的工具与操作，文章认为当前央行政策工具箱仍较充足、操作空间较大，预计人民币汇率仍将保持基本稳定。2025年我国面临的外部不确定性可能加大，国内经济需要进一步提振，预计政策面仍将继续致力于确保汇率“在合理均衡水平上基本稳定”

香港和新加坡资管市场发展态势比较分析————作者：王方宏;巢真;

摘要：<正>近年来，全球资产管理业务在规模不断增长的同时发生着结构性变化。中国香港地区与新加坡作为亚太地区资管行业的领航者，走出了不同的前沿探索路径。文章对比分析了两地资管市场在资金流量、来源和投向方面的新特点以及在家族办公室、绿色资产、虚拟资产等领域的新发展态势，并探讨了导致两地资管市场新变化的原因

美联储降息初期美国各部门利息负担分析————作者：周文旭;薛胜伟;姚梓健;

摘要：<正>2024年9月美联储开启预防性降息。此次降息操作在中短期内都将对美国政府部门、企业部门和居民部门产生影响，尤其会影响到利息负担和再融资压力。文章探讨美联储降息初期所处的利率环境对上述三个部门利息负担的具体影响，分析各部门对政策变动的反应，以便为评判政策的影响程度提供参考

特朗普关税政策走向及应对————作者：丝语;

摘要：<正>加征关税将是美国总统特朗普第二任期的核心政策主张之一。文章分析了特朗普关税政策以及提高对华关税的可能措施，并对我国如何应对美国关税冲击进行了初步的思考。2025年2月1日，特朗普签署行政令，基于《国际紧急经济权力法》（IEEPA），对中国输美产品加征10%的关税，对来自加拿大和墨西哥的进口产品加征25%的关税，对来自加拿大的能源资源加征10%的关税。特朗普于2月3日决定对墨西哥和加拿大推迟一...

全球外汇市场2024年回顾和2025年展望

摘要：<正>美联储降息预期变化成为影响2024年国际外汇市场走势的主线之一，多国大选和套息交易平盘等事件也对外汇市场产生显著影响。2025年，国际外汇市场的主要关注点将从美联储何时降息转向终端利率水平，同时，特朗普关税政策、欧洲政治局势变化、日本央行货币政策正常化进程以及新兴市场经济变化都将牵动市场神经

我国信用债市场的新特征、主要问题及政策建议————作者：梁斯;杨晨祎;

摘要：<正>经过多年的发展，我国债券市场存量规模已位居全球第二。作为债券市场的重要组成部分，信用债在满足企业资金需求、促进经济转型升级等方面发挥了重要作用。当前信用债市场主要存在对实体企业支持力度不足、企业发行长期债券动力下降、发行利率波动较大、部分行业融资缺口持续扩大及中介机构发挥作用欠缺等问题。针对当前信用债市场存在的问题，文章提出了相应的对策建议

外资视角下的中国绿色债券基金投资机遇————作者：郑祺山;张大川;

摘要：<正>文章从制度建设、投资者认可度、投资标的丰富度等角度探讨了海内外绿色债券基金发展的差异，基于海外投资机构对我国债券市场投资的整体情况研究，着重分析了投资中国绿色债券基金在经济效益与环境效益方面的双重潜力，并对未来绿色债券基金的发展提出了相应的政策建议

债券流动性下降对收益率的影响分析————作者：郑葵方;

摘要：<正>文章以10年期国债和国开债活跃券为例，分析2024年1—10月成交笔数和收益率波幅之间的关系。结果发现，当市场成交量萎缩时，债券收益率波动较小，价格发现功能趋弱，国开债的该特征较国债更明显。央行提示长债风险，市场减少国债交易，进行“点刹”，虽然这在一定程度影响了市场价格发现功能，但有助于降低未来利率上行时市场踩踏的风险

2025年国内宏观经济形势与政策展望————作者：张继强;仇文竹;吴宇航;

摘要：<正>文章关注当前中国经济面临的三大挑战：经济转型与产业升级、非经济因素（如地缘环境和社会激励机制）以及供需不平衡问题，认为对供需问题的应对是影响2025年经济动能的关键，强调要解决有效需求不足问题。文章进而提出包括提振资本市场、房市止跌回稳、地方政府化债和提振民企信心四个方面的政策举措，以实现2025年的经济增长目标和稳定市场预期。最后，文章回顾了2024年财政、货币政策环境，并就2025年主要...

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