投资研究最新期刊目录
企业社会责任能否降低企业特质性风险？——基于股价波动视角————作者：王振山;于方坤;王丽涵;
摘要：近年来，企业社会责任引起了各界广泛关注。本文以2010-2021年间A股上市公司为研究样本，实证研究了企业社会责任对股价波动的影响。研究发现，企业社会责任会显著抑制股价波动并主要表现为企业特质性风险的降低，但对系统性风险并无影响；其主要影响机制是企业履行社会责任提高了企业声誉、改善了企业信息环境并吸引了更多机构投资。异质性分析显示，企业社会责任对股价波动和特质性风险的降低作用在自愿披露社会责任信息...
数字经济如何影响信息服务产业发展？————作者：李梦艺;辛思涵;李佳;
摘要：本文利用2010-2021年291个地级市的面板数据，基于微观企业进入视角，分析城市数字经济发展对信息服务产业发展的影响。研究发现，数字经济有助于信息服务产业发展。异质性分析发现，数字产业、数字创新对信息服务企业进入有正向影响，且在东部地区、外围城市、非资源型城市以及低市场潜能城市，数字经济对信息服务企业进入的积极影响更为显著。机制研究发现，信息服务劳动力要素集聚、融资约束缓解以及财政科技支出强度...
战略投资者跟投有助于价值发现吗？——基于创业板IPO的分析————作者：朱宏泉;卢玮青;谢忠华;
摘要：在创业板实行注册制的背景下，本文探究了新股发行时战略投资者跟投的价值发现和信号传递作用。结果表明：战略投资者具有“价值发现”功能，其跟投的股票上市后收益显著更高；战略投资者的跟投会向外部投资者传递积极信号，通过影响投资者对公司的价值判断从而影响股票的市场表现，具有“信号传递”的作用；同时，战略投资者跟投对机构和个人投资者的影响存在差异，而公司估值不确定性增加会削弱战略投资者的“价值发现”作用
商业银行数字化转型降低了企业过度负债吗？————作者：尹应凯;武鑫鑫;李欣宇;
摘要：以数字化转型推动银行业高质量发展，增强金融服务实体经济绩效，有效防范化解金融风险。本文选取2010-2021年中国沪深A股非金融类上市企业与商业银行数字化转型指数的年度匹配数据，考察了银行数字化转型对企业过度负债的影响。研究发现，商业银行数字化转型显著降低了企业过度负债，经过一系列内生性问题处理和稳健性检验后仍成立。作用渠道表明，商业银行数字化转型一方面通过提高信息识别能力，识别出具有潜在盈利能力...
风险投资驱动企业“脱虚向实”研究————作者：尚煜欣;郭慧婷;张婧;陈浩乾;
摘要：以2009-2022年A股上市公司为研究对象，探讨风险投资作为公司首发原股东参与公司治理对企业“脱虚向实”的影响。研究发现：风险投资参与能够驱动企业“脱虚向实”，这一驱动作用在经济高质量发展攻关期更显著；攻关期内，相比于国有企业，对非国有企业的驱动作用更大；机制检验表明，风险投资参与通过缓解企业融资约束、提升企业治理水平，进而驱动企业“脱虚向实”；而且风险投资参与驱动企业“脱虚向实”提升了企业市场...
溢出效应还是虹吸效应？——对中国自由贸易试验区投资的准实验研究————作者：赵庆华;许志杰;马宇;张婷婷;
摘要：在逆全球化浪潮涌动的国际背景下，中国将设立自由贸易试验区上升为国家战略，通过推进投资自由化便利化、完善投资促进和保护机制、提高境外投资合作水平等一系列改革措施，达到推动经济高质量增长的目标。为研究自贸试验区对投资的作用，利用2005-2021年66个城市的面板数据，采用双重差分空间杜宾模型实证检验设立自贸试验区的投资增长及投资溢出效应。结果表明，自贸试验区能够显著促进区内投资增长，但对周边地区投资...
数字营商环境与企业劳动投资效率——基于A股上市公司的研究————作者：刘鹏飞;刘伟;
摘要：劳动力资源是提升企业高质量发展的关键，本文以2015—2021年沪深A股上市公司为研究样本，从理论和实证上分析了数字营商环境对企业劳动投资效率的影响。研究发现，数字营商环境会显著提升企业劳动投资效率；在民营企业、公司治理水平较高、员工素质更好和资本密集型行业的企业里，二者之间相关关系更为显著；进一步，数字营商环境会通过宏观上提升劳动力资源配置效率、优化产业结构，微观上降低企业融资约束，提升公司数字...
编者导读
摘要：<正>一季度国民经济开局良好，GDP同比增速达到了5.4%，工业产出超预期增长，消费和投资企稳。以旧换新政策有效激发了消费活力，最终消费支出拉动GDP增长2.8个百分点。高新技术产业投资增长较快，同比增速6.5%，快于固定资产增速整体2.3个百分点。房地产量价均有所回升，一手房领域在70个大中城市中，3月新建商品住宅销售价格环比上涨城市有24个，比上月增加6个。在当前内外形势下，取得这...
企业社会责任能否助力被污名化企业自救？————作者：冯冠霖;张润泽;刘永富;
摘要：全面贯彻党的二十大精神，完整、准确、全面贯彻新发展理念要求，既是企业履行社会责任的应有之义，也是企业提升声誉和核心竞争力的必然选择。基于此，本文构建了关于公司治理的独特数据集，以被污名化的企业如何自救为切入点，说明了企业通过承担社会责任实现“赠人玫瑰，手有余香”。本文从新的视角阐释了由事件污名演变为核心污名的传染效应，并解释了企业社会责任对企业污名的修复作用。接着，基于中国国情，挑选“三鹿奶粉”事...
编者导读
摘要：<正>特朗普再次上台，关税战全面蔓延。在全球经济缺乏有效驱动力的背景下，关税战为经济发展继续增添阴影。客观上，美国将关税作为全球利益重新划分的工具，然而国际产业链的高度依存性，使得美国自身也需要承担加征关税的负担。与特朗普上一任期相比，我国应对关税战更加从容。关税战到底会带来什么样的深层次影响，从经济金融的角度该如何看待？本期导读我们分享一些思考，并向广大读者征集相关主题的优秀研究成果...
经营投资问责能改善国有企业“短贷长投”吗？————作者：马腾飞;孙光国;刘华;
摘要：严肃问责国有企业违规经营投资案件能够增强经理层的职责意识。本文探讨了经营投资问责制度对国有企业“短贷长投”现象的影响。研究发现，该制度实施后，国有企业的“短贷长投”显著改善，关键机制在于降低异常风险和提高内部监督效率。此外，在问责压力较大且地方经济目标无“约束”时，改善效果更明显。经济后果检验表明，经营投资问责显著降低了企业经营风险，提高了经济绩效。本文强调，该制度有助于改善权责不对等的状况，防范...
商业银行数字化转型对利润效率的影响研究————作者：刘妍;姜冠休;宫长亮;邢文冉;金晔;
摘要：本文从银行数字化转型指标体系构建入手，探究银行开展数字化转型提升利润效率的机制和效应。首先，从认知、组织、产品和网点设备四个维度构建银行数字化转型指数；其次，以2011-2022年我国161家银行为样本分析数字化转型对利润效率的影响。结论表明：第一，我国银行业数字化转型指数呈上升趋势，国有和股份制银行数字化程度远高于其他银行；第二，银行数字化转型能显著提高利润效率水平，其中对于城市和农村商业银行效...
“逆向混改”能够促进民营企业高质量发展吗？————作者：王鸿;乔瑜;
摘要：高质量发展作为新时代我国经济社会发展的核心主题，受到社会各界广泛关注。作为经济发展的主力军，民营企业高质量发展更为关键。文章以2012—2022年沪深A股民营上市公司为研究样本，以非效率投资、融资约束、信息不对称为中介变量、新质生产力为调节变量，实证检验了“逆向”混合所有制改革对民营企业高质量发展的影响效应和作用机制。研究发现，国有资本的注入对民营企业高质量发展具有显著的正向效应；通过作用路径分析...
管理层灾害风险感知如何影响绿色创新？——基于资源保存理论的实证研究————作者：周慧贤;古志辉;
摘要：随着气候变化带来的极端灾害频发，其对管理层决策的影响愈发显著。基于资源保存理论，本文从管理层资源动态变化的视角出发发现：第一，管理层的灾害风险感知与企业绿色创新存在负相关关系。第二，管理层风险感知通过增强短视主义、降低对环境关注度以及挤出在职消费三条路径抑制绿色创新。第三，在受儒家文化影响较小，面临诉讼风险较大的公司中管理层灾害风险感知对绿色创新的负面影响更显著。同时，管理层的傲慢性格和灾害经历也...
中国数字基础资本投资额测算：基于数字融合的视角————作者：傅智宏;杨先明;
摘要：本文构建了数字基础资本直接与间接投资额计算模型，提出了植入数字产品强度的数字融合测度方法。2017—2020年间中国软件类数字基础资本投资以直接投资为主，且高于硬件类数字基础资本投资额，硬件类数字基础资本投资以间接投资为主；行业数字硬件融合度高于软件融合度。中国需加强数字基础硬件产品更新，同时提升数字基础软件产品植入各行业产出品的能力，提升包含机器设备在内的各行业产品与服务的智能化水平
重大税收违法失信案件披露对上市公司增值税纳税遵从的影响——基于区域数字经济和企业异质性的研究————作者：常馨丹;周婷婷;肖宁;
摘要：增值税是我国税制体系中最重要的税种，企业增值税纳税不遵从行为不容忽视。本文基于2017—2020年期间中国A股金融服务业上市公司的微观数据，立足于增值税抵扣链条机制，借助企业所在区域重大税收违法失信案件的公开披露开展准自然实验，检验重大税收违法失信、区域数字经济发展与上市公司增值税纳税遵从之间的关系。研究发现，重大税收违法失信案件向社会的公开披露，将虚开增值税专用发票“源头”小企业的被惩戒效应传导...
数据要素配置与企业新质生产力：影响效应及内在机理————作者：越琳;
摘要：基于2011—2022年中国上市公司面板数据，选用渐进双重差分模型，实证检验了数据要素配置赋能企业新质生产力的影响效应。研究发现，数据要素配置能够显著促进企业新质生产力发展，平均作用力度为22.2%。其中，融资约束、数字化转型及内部治理是数据要素配置赋能企业新质生产力的有效路径。数据要素配置的政策效应具有显著的异质性，其中，在环境规制强度大、市场竞争程度激烈及数字基础设施完善的外部环境下，数据要素...
经济政策不确定性对商业银行债务融资成本的影响研究————作者：潘婉彬;项正;
摘要：基于中国上市商业银行面板财务数据，研究经济政策不确定性对银行债务融资成本的影响。结果发现经济政策不确定性对银行债务融资成本有显著负影响。进一步的机制研究发现，经济政策不确定性提高时，银行存款比率的提高是降低银行债务融资成本的重要原因。异质性检验发现，经济政策不确定性提高时，规模较大的银行债务成本降低更多；非危机期间经济政策不确定性对银行债务融资成本的降低效应高于危机期间
分析师关注对上市公司开展CVC活动的影响：信息效应还是压力效应？————作者：陈伟;许海燕;
摘要：在强化金融支持实体经济的背景下，上市公司开展CVC活动值得关注。证券分析师作为资本市场中的信息中介，对上市公司的投资活动产生重要影响。本文基于A股市场2010-2020年的上市公司CVC数据，并从分析师信息效应和压力效应的角度出发，研究分析师关注对上市公司开展CVC活动的影响。研究发现分析师通过发挥信息效应促进上市公司开展CVC活动，而分析师压力并未对上市公司开展CVC活动产生影响。机制研究表明，...
异质大股东治理能降低跨所有制并购企业过度负债吗——基于控股股东掏空视角的实证研究————作者：张洽;
摘要：使用2013—2020年3451个跨所有制并购样本，研究发现：控股股东掏空行为是过度负债的主要原因；异质大股东治理通过降低控股股东掏空行为降低过度负债；相对于股权治理，异质大股东的董事会治理效应更加显著。机制分析发现异质大股东治理降低过度负债的主要路径是提高了监督动力、增加了合谋难度和提升了治理水平。进一步研究发现，异质大股东治理降低了过度投资，提高了企业价值，相对于民营企业，异质大股东对掏空行为...
投资研究来自网友的投稿评论：
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画个圈圈兜住幸福
2024.4月投稿，5月底收到了初审通过的邮件，然后让匿名评审另外一个作者的文章 到现在为止没然后了，请问各位友友有这个时间投稿有外审意见返回的吗？
2024-06-18 23:22 -
奔跑的辣椒酱
投稿流程如下： 22年6月中旬投稿 22年8月中旬通知通过初审并审稿一篇 22年12月中旬通知依据外审意见修改 23年3月初再次修改部分内容以及格式 23年4月见刊 总体而言，难度不大，外审意见不痛不痒，给人一种感觉是进了外审就能录用，审稿时间较长且不确定性大，我与其他同学的审稿周期相差挺大，但同样审稿时间长，建议着急用纸质版期刊的同学慎投。
2023-08-27 23:52 -
画个圈圈兜住幸福
虽然是C扩但是质量不错，邮件投稿，一个月后通知通过初审，需要帮忙审稿，再一个月后返回编辑意见，意见不多，都比较中肯，要求一周内返回，修改后录用，不需要投稿费用，总体来说效率还是很高的。
2023-06-29 21:18 -
画个圈圈兜住幸福
邮箱投稿，投稿后很难联系上编辑部，电话基本都是没人接，中间也无法得知审稿进度，大约半年多邮箱通知过了初审。 但好处是没有审稿费和版面费，整体发稿件的质量也还可以，对篇幅没有太多的限制，但是沟通起来确实太难太难了。
2023-05-17 11:19 -
奔跑的辣椒酱
22年10月底投稿，之后过年的时候，也就是1月20号邮件告知初审通过，并让帮忙外审另外一篇论文。后面就一直没有消息了，刚刚打电话问了一下，已经退稿了。本人211硕，导师一作，有基金项目。不好的地方就是退稿没有消息，必须趁早打电话自己去问！不然会浪费更长时间！
2023-05-16 09:56
