武汉金融

　　　　
《武汉金融》经济期刊简介
　

　《武汉金融（WuhanFinanceMonthly）》杂志由中国金融学会和中国人民银行武汉分行主办，国内统一刊号CN42-1593/F，国际标准刊号ISSN1009-3540，是金融货币、银行保险类08北大核心刊物。
　　本刊自1983年创刊以来，坚持社会主义期刊的办刊宗旨，努力推动马克思主义经济理论的研究、普及和发展，反映金融学科科研与教学的最新成果，为繁荣社会主义金融理论的研究领域，培养合格的金融人才服务。注重宣传国家宏观经济金融政策，反映经济、金融改革动向，剖析经济、金融热点问题，探索经济金融体制改革路径，传播经济、金融新理念。它注重实践，以应用理论、政策研究为主，是集工作指导性、学术理论性、实用研究性于一体，面向金融职工个人和普通百姓的杂志。

　　武汉金融最新期刊目录

绿色信贷政策如何提升企业产能利用率——基于资源配置视角————作者：胡云飞;聂莉萍;

摘要：本文采用A股非金融类上市公司的样本数据，探讨了绿色信贷政策对企业产能利用率的影响。研究发现，绿色信贷政策显著提升了企业产能利用率。机制分析表明，绿色信贷政策通过提升企业创新效率和抑制过度投资行为，进而优化资源配置，从而有效推动企业产能利用率的提高；绿色信贷在微观层面构建了“激励—约束”双重资源配置机制，一方面激励企业加大绿色技术研发投入，提升创新产出效率，另一方面强化投资约束，遏制非理性扩张行为，...

监管型小股东行权能否抑制企业数字化概念炒作？————作者：付莉;杨淑杰;

摘要：数字化概念炒作是企业为误导投资者而实施的信息操纵行为，证监会设立的中小投资者服务中心正是为保护投资者利益所进行的尝试和探索。本文基于信号传递理论，采用渐进双重差分模型实证分析发现，监管型小股东行权能够显著抑制企业数字化概念炒作行为。机制分析发现，代理成本在监管型小股东行权与企业数字化概念炒作的关系之间发挥着部分中介作用，管理者短视主义会强化监管型小股东行权对企业数字化概念炒作的抑制作用。异质性分析...

机构投资者网络中心性与企业新质生产力发展————作者：罗文兵;雷淑婷;邓明君;

摘要：机构投资者网络中心性不仅赋予了企业显著的信息优势，促进了资源的高效流动与优化配置，还优化了企业的治理结构并增强了监督效应，进而推动企业实现创新驱动和产业升级，成为企业新质生产力发展的关键因素。因此，本文基于2011—2022年中国A股上市公司数据，探讨了机构投资者网络中心性对企业新质生产力的影响效应。研究发现，机构投资者网络中心性显著促进了企业的新质生产力发展。机制分析表明，融资约束、信息不对称和...

新质生产力、国内大市场优势与科技型新创企业全球价值链位势攀升————作者：王玮;魏泰邦;

摘要：新质生产力具有颠覆性创新驱动、发展质量高等特征，可通过链接技术创新网络，畅通资源要素流通路径，进而为科技型新创企业在全球价值链中的位势攀升注入动能。基于此，本文采用2010—2023年中国1052家创业板和科创板上市公司数据，量化检验新质生产力对科技型新创企业全球价值链位势攀升的作用效应。研究显示：新质生产力对科技型新创企业全球价值链位势攀升具有正向驱动效应；国内大市场优势在新质生产力提升科技型新...

农产品衍生品的使用行为如何影响农业企业价值？——基于我国上市公司的实证研究————作者：樊鹏英;黄超龙;郭志超;

摘要：本文以2008—2022年A股上市农业企业为研究样本，将企业使用衍生品的行为划分为套期保值行为和投机行为，分析不同使用行为对农业企业价值的影响。研究发现：农产品衍生品的使用会降低企业风险承担，进而提高企业价值；相比于投机行为，套期保值行为对企业价值有显著的提升作用；高企业成长性、低经营风险会强化套期保值行为对农业企业价值的促进作用；对非国有、经营单向型和代理成本高的农业企业来说，套期保值行为对农业...

气候政策对我国商业银行信贷风险的影响分析——基于存量流量一致模型————作者：张帅;张露丹;

摘要：气候政策变化导致资产价格波动并引发的金融市场风险被称为气候转型风险，该风险已成为全球金融机构重点关注的风险类型。在“双碳”目标背景下考察气候政策对我国银行信贷风险的影响，对于维持金融市场稳定具有重要意义。本文构建以碳税（CT）为代表的绿色财政政策和以绿色支持因子（GSF）为代表的绿色金融监管政策为主要政策场景，基于存量流量一致（SFC）模型和EIRIN模型，模拟了不同政策情景对减污降碳及对我国商业...

新兴经济体企业的ESG表现能否提升其国际化速度——来自中国上市公司的证据————作者：喆儒;张雨涵;

摘要：在当前经济“慢全球化”凸显的大背景下，面临双重劣势的新兴经济体企业遭遇多重挑战，国际化进程受阻。同时，随着可持续发展理念的广泛传播和深入实践，企业的ESG表现在国际上受到更多关注，从而影响着企业的国际化进程。本文基于中国上市公司的面板数据，实证研究ESG表现对新兴经济体企业国际化速度的影响。研究发现，良好的ESG表现能够显著提升新兴经济体企业的国际化速度，并通过提高企业声誉、降低融资约束两个机制产...

新质生产力与资本市场稳定发展——基于股价崩盘风险的视角————作者：李萍;王慧莹;

摘要：本文以2011—2023年我国A股上市公司为研究对象，基于股价崩盘风险的视角剖析新质生产力与资本市场稳定发展之间的内在联系，并在此基础上研究管理层能力和投资者关注在这一过程中发挥的调节作用。研究表明，新质生产力发展水平的提高能够降低企业的股价崩盘风险，管理层能力与投资者关注能够强化新质生产力发展对股票崩盘风险的抑制作用。机制检验发现，新质生产力发展能够通过降低管理层盈余操纵水平与提升企业信息披露质...

共同机构持股与企业人力资本升级————作者：林雅嘉;李茜;

摘要：随着供给侧改革的逐渐深入，机构投资者如何推动企业人力资本升级成为多方关注的重点。本文基于2007—2022年A股上市企业数据，构建企业人力资本结构指标，探寻共同机构持股对企业人力资本升级的影响。实证结果表明，共同机构持股通过缓解融资约束和降低经营风险提高企业人力资本投资，进而促进企业人力资本升级，且这种促进作用在非国有企业、东南沿海地区、北京市以及技术密集型行业中更为显著。进一步分析表明，一方面，...

人工智能会导致新“索洛悖论”吗？——基于人工智能对上市公司劳动生产率的影响研究————作者：葛伟;黎晓锋;陈彦潞;

摘要：随着人工智能在生产生活各个领域中的应用，其对劳动力市场及经济社会的影响受到社会广泛关注。本文采用人工智能授权专利数据来衡量人工智能技术创新水平，分析其对中国上市公司劳动生产率的影响和调节效应，以及对小微和创新企业的异质性影响，并通过对比分析互联网、工业机器人技术的影响，以判断人工智能是否会导致新“索洛悖论”现象。实证结果显示：（1）与互联网、工业机器人技术不同，人工智能技术的应用在短期内可提升企业...

证券市场流动性对化解地方债务风险的影响————作者：汪卢俊;于婉婷;

摘要：随着地方政府债务扩张，如何有效化解地方债务风险成为关注焦点。证券市场的高流动性在化解地方债务风险方面的作用不容忽视，本文利用2007—2023年231个城市数据，实证分析证券市场流动性与地方债务风险之间的关系。研究发现，交易活跃度高的证券市场对化解地方债务风险具有促进效应，这种促进效应在东部地区、绿色金融建设水平较高地区、非资源型城市和非老工业基地城市表现更加明显。机制分析发现，证券市场的高流动性...

科技金融对高技术企业全要素生产率的影响研究——基于多时点双重差分模型的实证检验————作者：徐亚平;徐甜甜;张波;

摘要：高技术企业创新是引领新一轮产业技术革命的重要力量，提升高技术企业全要素生产率是发展新质生产力的重要实践，更是夯实实体经济高质量发展的关键抓手。基于此，本文收集了2007—2023年A股高技术上市企业数据，以“促进科技和金融结合试点”政策作为准自然实验，使用多期双重差分法探究科技金融对高技术企业全要素生产率的影响。研究结果显示，科技金融试点政策可以显著提升高技术企业的全要素生产率，赋能其高质量发展。...

可信数据空间新趋势下商业银行战略转型路径探索——基于欧盟金融数据空间启示————作者：沈一岚;安俊;

摘要：随着数据要素在经济增长与金融创新中的地位日益凸显，可信数据空间作为保障数据流通和安全的核心基础设施，正成为推动金融高质量发展的关键机制。本文旨在探讨可信数据空间在金融领域的应用与战略路径，特别是对商业银行数字化转型的启示。首先，回顾了可信数据空间的定义与核心价值，重点分析了欧盟在数据空间建设中的经验，尤其是在金融领域的创新实践。接着，基于中国在数据要素战略上的政策导向，探讨了中国可信数据空间的发展...

数字金融赋能新质生产力——基于供应链溢出视角————作者：韩忠雪;陈聚昕;

摘要：在数字经济发展的背景下，提高新质生产力需要着眼于数字金融对产业链供应链带来的深层影响。本文以2011—2023年沪深A股上市公司为样本，对企业上下游供应商及客户数据进行匹配，从产业链供应链视角考察了客户数字金融水平对供应商新质生产力的影响及其传导机制。研究发现，客户数字金融水平能够显著促进供应商新质生产力发展，这表明数字金融在供应链关系中存在信息溢出效应。机制检验结果表明，客户数字金融水平主要通过...

流动性创造视角下商业银行数字化转型对其风险承担的影响研究————作者：王少林;黎梓露;赖力琦;

摘要：本文以2011—2021年我国商业银行为研究样本，分析了商业银行数字化转型对其风险承担的影响。研究结果表明，数字化转型提升了商业银行的风险承担水平。机制分析表明，流动性创造在总量层面上通过风险缓冲能力和风险容忍能力对商业银行数字化转型与风险承担的关系发挥负向调节作用，在结构层面上则通过信贷资产出表和银行关联程度对商业银行数字化转型与风险承担的关系起到正向调节作用。此外，讨论了流动性创造的周期波动、...

智能化转型、供应链韧性与制造业企业TFP————作者：赵君丽;谢友玲;

摘要：智能化转型是制造业企业转型升级的重要方向。基于此，本文以2010—2022年沪深A股制造业上市企业为样本，探讨智能化转型对制造业企业全要素生产率（TFP）的影响及其作用机制。研究结果显示：智能化转型显著促进了制造业企业全要素生产率的提升，这种影响在非国有企业、高新技术企业、成长期企业和小规模企业中表现更为显著。机制检验表明：智能化转型可以通过提升供应链效率和供应链稳定性两条路径来促进制造业企业全要...

银行竞争赋能企业资本跨区域流动的效应与机制研究————作者：徐功文;马光旭;杨金凤;

摘要：金融供给侧结构性改革对于全国统一大市场的建设具有重要影响。本文利用中国A股上市公司2007—2022年的面板数据，实证探讨了银行竞争对企业资本跨区域流动的影响。研究发现，银行竞争能够显著促进企业资本的跨区域流动。机制检验发现，融资约束降低和生产效率提升是银行竞争促进企业资本跨区域流动的作用路径。进一步研究发现，银行竞争与科技金融、银行竞争与创新对企业资本跨区域流动的影响均存在替代效应。异质性检验发...

金融制度型开放与企业创新————作者：吴迪;舒泰一;冯颖姣;

摘要：推进金融高水平对外开放是加快构建新发展格局、服务经济高质量发展的重要抓手。本文以《中华人民共和国外资银行管理条例》（简称《条例》）第一次修订为准自然实验，运用双重差分法分析金融制度型开放对企业创新的影响。主要结论：《条例》第一次修订后，与外资银行进入程度较低地区的企业相比，外资银行进入程度更高地区的企业创新有更显著的提升；金融制度型开放可以通过降低融资成本与缓解信贷寻租来促进企业创新；异质性分析发...

再论利率平价理论在中国的适用性——基于人民币汇率形成机制视角————作者：程海星;

摘要：利率平价理论是最为基础的汇率决定理论之一，其适用性对外汇管理及汇改方向具有重要意义。本文使用近十年的日度高频数据，以人民币汇率形成机制为阈值转换变量，运用平滑转换模型实证分析了利率平价理论在我国的适用性。研究发现：日频数据下，2015年至今利率平价理论在我国表现出适用性的天数占比约为36%；年度加总平均数据层面，利率平价理论尚未呈现出适用性；美元指数上升时期会对利率平价理论适用性产生较大干扰；中间...

绿色金融、新质生产力与经济高质量发展————作者：李媛媛;

摘要：经济高质量发展是推进中国式现代化的重要基础。本文在理论分析的基础上，利用2012—2022年我国30个省份的面板数据，剖析绿色金融、新质生产力与经济高质量发展三者间的关系。研究结果表明，绿色金融能够显著促进经济高质量发展，新质生产力在二者间发挥中介效应。异质性检验发现，在产业结构水平较高省份和高创新水平省份，绿色金融对经济高质量发展的促进作用更显著。此外，绿色金融还可以通过空间溢出效应影响本地与邻...

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