武汉金融

　　　　
《武汉金融》经济期刊简介
　

　《武汉金融（WuhanFinanceMonthly）》杂志由中国金融学会和中国人民银行武汉分行主办，国内统一刊号CN42-1593/F，国际标准刊号ISSN1009-3540，是金融货币、银行保险类08北大核心刊物。
　　本刊自1983年创刊以来，坚持社会主义期刊的办刊宗旨，努力推动马克思主义经济理论的研究、普及和发展，反映金融学科科研与教学的最新成果，为繁荣社会主义金融理论的研究领域，培养合格的金融人才服务。注重宣传国家宏观经济金融政策，反映经济、金融改革动向，剖析经济、金融热点问题，探索经济金融体制改革路径，传播经济、金融新理念。它注重实践，以应用理论、政策研究为主，是集工作指导性、学术理论性、实用研究性于一体，面向金融职工个人和普通百姓的杂志。

　　武汉金融最新期刊目录

再论利率平价理论在中国的适用性——基于人民币汇率形成机制视角————作者：程海星;

摘要：利率平价理论是最为基础的汇率决定理论之一，其适用性对外汇管理及汇改方向具有重要意义。本文使用近十年的日度高频数据，以人民币汇率形成机制为阈值转换变量，运用平滑转换模型实证分析了利率平价理论在我国的适用性。研究发现：日频数据下，2015年至今利率平价理论在我国表现出适用性的天数占比约为36%；年度加总平均数据层面，利率平价理论尚未呈现出适用性；美元指数上升时期会对利率平价理论适用性产生较大干扰；中间...

金融制度型开放与企业创新————作者：吴迪;舒泰一;冯颖姣;

摘要：推进金融高水平对外开放是加快构建新发展格局、服务经济高质量发展的重要抓手。本文以《中华人民共和国外资银行管理条例》（简称《条例》）第一次修订为准自然实验，运用双重差分法分析金融制度型开放对企业创新的影响。主要结论：《条例》第一次修订后，与外资银行进入程度较低地区的企业相比，外资银行进入程度更高地区的企业创新有更显著的提升；金融制度型开放可以通过降低融资成本与缓解信贷寻租来促进企业创新；异质性分析发...

银行竞争赋能企业资本跨区域流动的效应与机制研究————作者：徐功文;马光旭;杨金凤;

摘要：金融供给侧结构性改革对于全国统一大市场的建设具有重要影响。本文利用中国A股上市公司2007—2022年的面板数据，实证探讨了银行竞争对企业资本跨区域流动的影响。研究发现，银行竞争能够显著促进企业资本的跨区域流动。机制检验发现，融资约束降低和生产效率提升是银行竞争促进企业资本跨区域流动的作用路径。进一步研究发现，银行竞争与科技金融、银行竞争与创新对企业资本跨区域流动的影响均存在替代效应。异质性检验发...

数字普惠金融与企业ESG表现——基于高管金融背景与媒体关注的调节效应————作者：罗成;左昌伟;

摘要：本文以2011—2020年沪深A股上市企业为研究对象，实证考察了数字普惠金融发展对企业ESG表现的影响。研究发现，数字普惠金融发展显著促进了企业ESG表现。影响机制分析表明，媒体关注作为外部监督力量，能够增强数字普惠金融对企业ESG表现的正面效应；而高管金融背景则会在一定程度上削弱数字普惠金融对企业ESG表现的正面影响。拓展性分析表明，数字普惠金融发展在企业环境、社会及治理三个关键领域均展现出显著...

智能化转型、供应链韧性与制造业企业TFP————作者：赵君丽;谢友玲;

摘要：智能化转型是制造业企业转型升级的重要方向。基于此，本文以2010—2022年沪深A股制造业上市企业为样本，探讨智能化转型对制造业企业全要素生产率（TFP）的影响及其作用机制。研究结果显示：智能化转型显著促进了制造业企业全要素生产率的提升，这种影响在非国有企业、高新技术企业、成长期企业和小规模企业中表现更为显著。机制检验表明：智能化转型可以通过提升供应链效率和供应链稳定性两条路径来促进制造业企业全要...

绿色金融、新质生产力与经济高质量发展————作者：李媛媛;

摘要：经济高质量发展是推进中国式现代化的重要基础。本文在理论分析的基础上，利用2012—2022年我国30个省份的面板数据，剖析绿色金融、新质生产力与经济高质量发展三者间的关系。研究结果表明，绿色金融能够显著促进经济高质量发展，新质生产力在二者间发挥中介效应。异质性检验发现，在产业结构水平较高省份和高创新水平省份，绿色金融对经济高质量发展的促进作用更显著。此外，绿色金融还可以通过空间溢出效应影响本地与邻...

数字支付是否对农村居民具有消费升级效应？————作者：向玉冰;

摘要：农村居民消费升级既是全面推进乡村振兴的关键，也是形成双循环新格局与经济高质量发展的重要基础。随着数字金融的发展，我国数字支付的影响力持续增强。本文在分析数字支付对农村居民消费影响机制的基础上，采用2011—2021年的省级面板数据实证检验数字支付对农村居民消费总支出与消费结构升级的影响。研究发现，数字支付对农村居民消费总支出和消费结构升级具有显著的促进作用。异质性分析表明，在高人均GDP和高城镇化...

信用赋能与家庭发展韧性——基于创建社会信用体系建设示范城市的准自然实验————作者：田杰;万明浩;李瑶瑶;

摘要：本文基于中国家庭金融调查数据（CHFS），以创建社会信用体系建设示范城市为准自然实验，借助多时点双重差分模型探讨社会信用体系建设对家庭发展韧性的影响。研究发现，社会信用体系建设显著提升了家庭发展韧性。机制分析表明，缓解家庭信贷约束以及促进家庭创业是社会信用体系建设提升家庭发展韧性的重要路径。异质性分析表明，社会信用体系建设对低资产、所在城市位于长江经济带、人口密集、市场化水平高等特征的家庭发展韧性...

金融供给侧结构性改革增强了金融服务实体经济的能力吗？——基于中小型制造企业债务融资约束视角————作者：张馨心;

摘要：本文以“深化金融供给侧结构性改革”政策为准自然实验，选取2015—2021年中国A股制造业上市企业作为研究样本，构建双重差分模型（DID），实证检验金融供给侧结构性改革缓解中小型制造企业债务融资约束的政策效应。研究结果显示，金融供给侧结构性改革显著降低了中小型制造企业的债务融资成本，对缓解其“融资难”问题有一定帮助，但并未有效解决企业融资期限错配问题。进一步分析表明，这一改革的红利效应主要惠及民营...

化债背景下银政金融业务对商业银行的影响和发展策略研究————作者：张圆圆;季忠艳;熊舒莉;

摘要：新时期政府投融资以市场化为主导，向国企资产运营化和运营资产证券化的方向发展是必然选择。银政金融业务作为商业银行重要的业务领域，随着政府债务情况的变化将面临新的机遇和挑战。本文在论述银政金融业务发展现状的基础上，从商业银行经营绩效和信用风险两个维度论证了银政金融业务的价值贡献与风险程度，并提出银政金融业务发展的政策建议：地方政府投融资应着力提升国有资产投资回报率和价值创造能力，以政府引导基金为支撑，...

地方政府债务扩张与商业银行风险——基于风险异质性视角————作者：李菲菲;薛瑞乐;

摘要：近年来，地方政府债务高企已成为威胁金融稳定的重要因素。本文从债务来源、投向、偿还等方面分析了地方政府债务影响银行不同风险的理论机制，并采用2009—2021年商业银行微观数据以及地方政府债务数据，实证考察了地方政府债务扩张与商业银行风险之间的关系。研究结果发现，地方政府债务扩张不仅会提高银行信贷风险、流动性风险等个体风险，也会加剧银行系统性风险；且相比全国性银行，地方政府债务扩张对地方性银行各类风...

绿色金融推进农业高质量发展的空间溢出效应研究————作者：苏蕾;任贵超;

摘要：绿色金融与农业高质量发展在区域间是否会产生集聚协同效应并进一步缩小各地区之间的发展差距，以及绿色金融对跨时期、跨区域农业高质量发展能否产生跨时空扩散效应，是新时代逐步推进农业迈向高质量发展的重要议题。本文以2012—2021年我国30个省份为研究对象，分别建立静态与动态空间杜宾模型，讨论绿色金融对本地区农业高质量发展的直接影响，以及对周边地区农业高质量发展的空间溢出效应。研究发现：（1）绿色金融与...

外部评级与企业ESG信息披露质量——来自港股上市公司的经验证据————作者：邹艳芬;肖志文;

摘要：在生态文明战略引领和“双碳”目标约束下，提高ESG信息披露质量为破解企业高质量发展难题提供了应对之道。本文以2017—2021年港股上市公司为研究样本，依据《环境、社会及管治报告指引》，采用内容分析法构建企业ESG信息披露质量评价指标，研究外部评级对企业ESG信息披露质量的影响。结果表明，外部评级能显著提高企业ESG信息披露质量。机制分析发现，外部评级通过价值驱动与合规压力效应促使企业提高ESG信...

绿色金融政策对制造业企业高质量发展的影响效应研究————作者：杨彩林;邹晶莹;张超林;

摘要：本文依据绿色金融改革创新试验区这一准自然实验，以2014—2022年沪深A股制造业上市企业为研究样本，在综合测算企业高质量发展指数的基础上，通过构建多时点差分法研究了绿色金融试点政策对制造业企业高质量发展的影响及作用机制。研究发现，绿色金融试点政策的实施对制造业企业高质量发展具有显著推动作用，但具有一定滞后性；绿色金融试点政策通过提升企业技术创新水平和降低企业代理成本两条路径来推动制造业企业高质量...

连锁股东与“存贷双高”异象————作者：郭桂华;任依琳;

摘要：本文基于连锁股东协同治理效应的视角，选取2007—2022年沪深A股上市公司为样本，探究了连锁股东对企业“存贷双高”的影响。研究发现，连锁股东能够抑制企业“存贷双高”异象，且连锁股东数量越多，越能降低企业“存贷双高”发生的概率。机制检验结果表明，连锁股东可以通过信息传递、强化管理层监督治理、拓宽融资渠道等方式，削弱企业高现金持有与短期贷款的动机，进而抑制“存贷双高”异象。进一步分析发现，在信息环境...

金融科技发展与统一大市场形成——基于要素流动的视角————作者：张正平;程灿;赵魏兰;

摘要：我国正加快构建全国统一大市场，通过打破市场分割来促进经济高质量发展，而金融科技作为推动我国金融发展的创新力量，有望成为促进统一大市场形成的新动能。在此背景下，本文基于2011—2021年我国省级面板数据，采用相对价格法构造市场分割指数，建立双向固定效应模型，实证检验了金融科技发展对统一大市场形成的影响及作用机制。研究发现：第一，金融科技显著促进了全国统一大市场的形成；第二，金融科技通过促进资本要素...

货币政策工具选择与商业银行流动性创造————作者：王亚梅;周晔;

摘要：本文采用2007—2020年中国商业银行微观数据，从理论和实证层面检验不同类型货币政策工具对银行流动性创造的影响。结果表明，以法定存款准备金率和广义货币增速为代表的数量型货币政策的放松能够增加银行的流动性创造，而以存贷款基准利率为代表的价格型货币政策的放松则会抑制银行的流动性创造，这一结论在资产端和表内的流动性创造中更为显著；两类政策工具的交互作用表明，央行在实施“双降”的宽松货币政策时仍能显著提...

ESG评级、经济政策不确定性和股价波动————作者：王红;刘清;张金淼;

摘要：本文使用2009—2022年A股上市公司的季度数据对ESG评级、经济政策不确定性和股价波动三者间的关系进行研究。结果表明：（1）ESG评级上升对股价波动具有抑制作用，ESG评级越高，股价波动越小；（2）ESG评级可通过降低企业融资约束、提高企业声誉和提高分析师关注度三个渠道降低股价波动；（3）经济政策不确定性对ESG评级抑制股价波动具有调节作用，经济政策不确定性越高，ESG评级上升对股价波动的抑制...

金融科技与货币政策传导——基于银行风险承担渠道的分析————作者：胡海峰;魏涛;冯冠霖;

摘要：本文利用2009—2021年我国商业银行的非平衡面板数据，从银行风险承担的视角评估金融科技对货币政策传导渠道的影响。研究发现：宽松货币政策环境下的银行风险承担倾向明显提升，而金融科技发展削弱了宽松货币政策对银行风险承担的促进作用；在业绩表现较差、运营效率较低、城市和农村商业银行子样本中，金融科技对宽松货币政策提升银行风险承担的削弱作用更加明显；在相对宽松的宏观审慎政策条件下，金融科技依然能够减弱宽...

绿色金融理论演进与思考————作者：王伟;张烨宁;吴琼;

摘要：随着绿色金融研究不断丰富，且逐渐成为金融创新发展领域不容忽视的组成部分，梳理其理论脉络、把握其发展动态，对于系统推进绿色金融理论与实践发展具有重要意义。本文根据绿色金融的基本特征、焦点问题和演化趋势，将国内外的绿色金融研究分为开端、深入和细化三个演进阶段，并分别对其进行述评。基于此，提出了公共绿色金融研究的新视角以及研究展望，以期为拓展绿色金融研究视阈、提升研究质量和做好绿色金融大文章提供新思路

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