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国际电力工程项目汇率风险分析与应对

所属栏目:电力论文 发布日期:2021-06-19 09:37 热度:

   摘要:近年来,越来越多的中国企业参与到国际电力工程项目的建设中,为我国的电力工程建设企业带来了新的机遇,同时也带来新的挑战。在国际工程项目的执行过程中,汇率变动对工程盈亏产生重要影响,国际货币汇率风险分析已成为国际电力工程的关键环节之一。首先概述了人民币汇率在国际复杂局势下的升值趋势,进而分析国际货币汇率波动对海外工程项目所造成的汇率风险,随后阐述了针对汇率波动带来风险的应对策略,探讨如何在国际工程项目中有效管理汇率风险,进一步完善汇率风险管理机制。

国际电力工程项目汇率风险分析与应对

  关键词:国际电力工程项目;汇率风险;策略

  1人民币升值趋势下国际电力工程项目汇率风险分析

  国际电力工程项目一般建设周期较长、成本高、工艺复杂,且合同金额通常以外币结算,在较长期限内执行外币合同会存在一定的汇率风险,如何防范及规避汇率风险成为电力工程项目承包商所面临的挑战。自2005年我国建立健全以市场供求为基础的、单一的、有管理浮动汇率制度后,人民币汇率随着外汇市场供需状况产生波动。2005年7月21日,我国实行了汇改制度,人民币对美元汇率从当天的8.11变为10年后的6.12,累计升值达24.66%。受不确定的国际政治、疫情因素、经济形势影响,国际货币汇率会经常产生大幅波动。2020年,新冠疫情的突然爆发使货币汇率产生波动,待国内疫情有所缓解,国际市场又开始受到疫情冲击,在我国经济贸易逐步复苏的背景下,人民币汇率升值是大势所趋。在人民币近期强势升值的大趋势下,给国内电力工程承包商带来了一定的汇率风险,其影响主要有如下两个方面:(1)电力设备采购成本、劳动力费用支出增加带来汇率风险我国参与的国际电力工程承包项目中,采购设备多以国产电力设备为主,国产电力设备定价不变的情况下,人民币升值导致支付美元价格相应升高,进而抬高项目采购成本。例如:某国际项目采购电力设备合同价款合计为1.2亿人民币,由于项目工期时间较长,执行合同期间产生汇率变动,人民币对美元汇率由合同签订时的7.9变至结算时的6.1,导致结算费用损失4482258美元(国内采购金额需用美元结汇后支付)。120000000(RMB)÷6.1-120000000(RMB)÷7.9=4482258(USD)另一方面,电力工程建设所需劳动力费用会因人民币升值而被随之提高,因而也会对承包商利润带来较大影响。(2)电力工程付款结算的汇率风险国际电力工程项目的费用支出一般涉及人民币、当地币和美元外汇三种货币。海外电力项目工程周期长,导致汇率不确定性风险增加,尤其在人民币兑美元升值趋势下,海外项目工程款结汇时所获人民币减少,导致项目利润被压缩。例如:某海外项目于2005年签订工程合同,业主在签订合同时,以美元作为结算工程款货币,此项目工期长达8年,项目自执行以来,人民币汇率出现大幅度升值,从2005年8月人民币对美元汇率8.22,到2013年9月人民币对美元汇率6.21,升值幅度达到24.45%。合同约定总价款为2.5亿美元,由于8年来人民币对美元汇率出现大幅变动,产生汇率差额为(亿人民币):(2005年8月)20.55-(2013年9月)15.525≈5亿增加支出百分比为:5亿人民币/20.55亿人民币=24.33%即,项目期初约定收回工程款折合人民币20.55亿元,由于汇率出现波动,到结款时只能收回相当于15.525亿人民币的工程款,增加支出百分比达到24.33%。人民币的升值会让等值的外汇换来更少的人民币。由此可见,大幅度的汇率变动对于国际电力工程项目的承包方来讲,在项目融资和结汇收汇环节会面临巨大风险,蚕食项目利润,使承包方蒙受损失。

  2国际电力工程项目汇率风险防范策略

  (1)项目初期对经济局势及汇率变化进行分析研判,妥善选择结算币种海外工程项目在初期应对项目所在地区经济形势、政治因素等情况进行综合研究判断,对汇率变动趋势进行提前预测,充分考虑汇率变动对承包合同结算产生的影响,在合同价款、选择币种及付款进度方面,尽量制订有利于承包方的条款,对所在国法律法规充分进行了解,当发现结算货币汇率波动较大的情况时,可以在项目合同中增加结算货币对本位币的汇率风险索赔条款,当汇率波动超过一定比例时,运用索赔条款保障承包方利益不受损害,合同双方合理分摊汇率风险。在选择合同结算货币时,应尽量选择升值可能性大的货币币种,在进行工程评估预算时,承包方应对不同币种设备采购成本、人员劳务支出费用进行详细测算,对比选择最有利的币种进行款项结算,保障工程利润不受汇率波动影响。(2)利用金融衍生工具对冲汇率风险面对复杂多变的国际经济局势,海外电力工程项目可以通过运用金融衍生工具来对冲汇率风险,主要有如下几种方式:a.远期结售汇远期结售汇方式是指承包方与银行签订远期结售汇合同,约定将来办理结汇或售汇的人民币兑外汇币种、金额、汇率以及交割期限。在约定的到期日结汇或售汇时,按照该远期结售汇合同约定的币种、金额、汇率办理售汇和结汇业务,目的是将远期的汇率锁定在一个水平上,以规避汇率波动幅度太大而引发的汇率风险,通过此方式,可以对冲汇率波动风险。远期结售汇成本较低,易于操作,是受我国国际工程项目欢迎的一种汇率避险方式。b.外汇期权外汇期权是指期权买方向期权卖方支付一定的期权费后,所获得在未来一定时间内或某一特定时间点,按照合同约定汇率买入或卖出一定外汇资产的选择权,期权的购买方也有权不执行上述约定合同。外汇期权其优势在于能够实现未来汇率的锁定,使外汇资产得以保值。c.投保商业保险为海外工程项目投保汇率商业保险也是防范汇率风险的一种方式。通过向保险公司投保为项目打起“保护伞”,即便是结算货币汇率产生较大变动,保险公司也会按合同约定支付相应费用,承保机构承担汇率变动的部分或全部风险。针对我国汇率在多变的国际货币汇率市场影响下的不确定性、复杂性,国际电力工程项目必须建立有效的汇率管理机制,加强对外汇风险的防范与管理,分析与探究汇率风险管理的应对策略,提升电力工程项目规避汇率风险的能力。

  参考文献

  [1]孙林.国际汇率对国际工程成本影响分析[J].

  [2]徐景雷.基于“一带一路”新战略的国际工程新模式研究[J].

  [3]张保平.论人民币升值对外商对华直接投资的影响[D].

  《国际电力工程项目汇率风险分析与应对》来源:《电站系统工程》,作者:魏经明 刘硕 李茜 顾杨

文章标题:国际电力工程项目汇率风险分析与应对

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