改革开放以来，为了不断促进中国经济的发展，金融行业进行了一系列的改革措施。比如2000年以后的农村信用社改革，2006年的允许外资全面进入中国市场，以及十八届三中全会中强调的降低市场准入，允许民营资本大幅度进入金融行业，这些措施都是为了降低金融行业的垄断程度，解决金融市场竞争不充分、效率低下的问题。尤其是民营资本的进入，无疑为中国的金融市场带来新的竞争环境，引进新的金融工具金融产品，新的管理经验等金融发展的战略机遇。民营股份银行、民营网上保险公司、民营基金等新型经营形式的出现，更是促进了金融行业改革的步伐。
【摘要】本文从最近出台的改革方案出发，分析了降低行业准入门槛，给金融行业带来的风险。文章先分析了降低金融行业准入门槛的背景，对本国所处的经济形势进行了分析，又具体分析了一下降低准入门槛后，民营金融机构给金融行业带来的流动性风险、市场风险、信用风险、道德风险以及网络风险。
【关键词】金融论文投稿,金融行业准入门槛,外资机构,民营金融机构,金融行业风险
一、引言
理论分析和实践证明，民营经济兴起，既是打破金融垄断、实现资金有效配置的需要，又是适应经济体制改革的现实选择，因而在我国建立区域性民营金融机构很有必要（沙虎居，2009）。但是亦有学者揭示了民营资本参股金融机构所伴生的风险（王英荟，2012）以及民营资本进入金融产业所给行业带来的潜在风险（宋颖，2007）。在我国作为创新型组织的民营金融机构尚处于发展阶段，其在资产规模、客户资源、市场信誉等方面还无法同国有银行、大的股份金融机构等传统的金融机构相比，其能否成为当前金融机构体系中的有力竞争主体也有待考察。同时民营金融机构因自身所携带的风险，可能会面临更多的金融风险，即使处于同国有股份制金融机构一样的经济环境，也无法得到同样的发展。至今我国金融市场已慢慢放宽对民营资本的准入门槛，民营资本能否有效的提升自身竞争力，实现发展，很大程度上取决于其是否认识到了自身的风险，并有效的对风险进行了规避。
目前，国外金融市场风险测量研究方法最具有代表性的是以风险价值VaR估计的半参数方法为主，其下主要包括：极值理论、分位数回归方法、混合密度神经网络。而且各种金融风险的测量过程中，除了广泛的用到了传统的比例分析、主观分析和logit回归外，还加入了人工智能技术如神经网络、专家系统、分类树等。而国内现有的研究主要偏重于对金融市场的风险进行特定领域的定性分析，比如说具体的指出了民营银行设立时的内容与方法问题，以及其要面临的挑战（陈岩，2003），同时也有学者提出了建立以正规金融为主导，民间金融为补充的多层次融资体系，建立健全小企业信用征信体系、信用担保体系和信用评级体系来规避其所存在的风险问题（许莎雯，2013），也有人从监管角度来解决其面临的风险问题（熊进光、潘丽琴，2013）。但是鲜有人对其面临的风险进行全局性的分析，因而我们有必要研究它，认识其带来的流动性风险、市场风险、信用风险、道德风险以及网络支付风险，并让人们从全局上认识这些风险，为自己的投资决策提供一份风险依据。
二、流动性风险和市场风险
1.流动性风险
民营银行面临的流动性风险，主要表现在外资银行和民营银行因为其公众认可度不如国有银行高，所面临的潜在挤兑风险。而在保险业中的流动性风险则主要表现在，保监会对保险公司放宽投资范围限制后，因其过高的追求收益而把资产投入了不动产、基础设施、未上市股权等缺乏流动性的领域，而造成的面临集中退保等情况时的流动性风险。目前大量的保险公司开始把资金投放到房地产、长期基础建设当中，与国有股份制公司相比，因民营资本相对较少，在这方面将面临更多的市场风险及资产流动性风险。证券业中则存在的流动性风险，主要是指市场上不同股票的流动性之间存在着共性，有共同的市场因子影响着各个股票的流动性，各股票的流动性呈现相同或相似的变化模式。民营资本在股票证券市场上管理水平的相对不足，将直接影响其资产的流动性。
2.市场风险
民营银行的进入，对于完善我国银行体系和提高其经营管理水平有巨大的推动作用，但与国有大银行相比，我国民营银行存在着效率低下、经营管理水平落后以及发展层次不健全等问题，在市场竞争中存在更大的风险，而且还要应对来自于外资银行的竞争，将面临更多的市场风险。而在保险业中，民营资本的进入，将主要的面临来自国内基金、信托、银行理财产品的竞争，尤其是新成立的民营保险公司，在产品设计上大多存在趋同趋势，为打开市场抢占市场份额，又投入了大量的销售费用和宣传成本，给保险资金的投资收益水平带来了很大的压力，在资金运用方面又盲目追随市场热点，很可能形成成本收益倒挂的现象。而我国证券业发展较外国证券业来说，很不成熟，一直面临着来自外资新型理财工具和理财人才的冲击，随着金融自由化的发展，民营资本的进入将会面临更多的相关性风险。
三、信用风险和道德风险
1.信用风险
随着民营资本进入银行业中，银行业面临的信用风险将主要表现为民众对民营银行的信任风险，民营银行在经营中很可能因为知名度和信任度不如国有银行，而筹集不到足够的存款，也可能会因为公众信任度问题，面临更多的挤兑风险。在中国的保险业发展中，民营保险公司的发展，其信用风险主要表现在资金运用和信用评级方面。在我国的证券市场上，中小企业的私募债问题极其突出，它们采用非公开的方式，向特定投资人定向发行债券，由承销商承销。中小企业私募债的出台，是为了拓宽中小微企业融资渠道，为中小微企业发展提供更多的资金支持，目前我国发行私募债的企业，既包括中央国有企业、地方国有企业、中外合资企业、民营企业等，但民营企业占最大的比重。中小企业的私募债被称为中国版垃圾债，可见其具有高风险的显著性特点，它存在的风险，不仅包括信用风险，还存在信息不对称风险、市场风险等。中小企业尤其是民营企业，因其财务和现金流的不稳定性，很可能不能满足债券每年还本付息的责任。信用风险中还存在着一种中小企业债券到期不能按时、按价兑现的风险。2.道德风险
在民营银行大批进入中国市场以后，本国金融机构从业人员将会面临更大的金融道德风险，这将是中国银行业要面临的一大挑战。目前在我国新成立的民营保险机构中，因公司管理和风险内部控制的不健全，保险精算运作经验不足，又为吸引保户降低保费，往往寄希望于保险资金的高收益率来赚取超风险收益，保费收入投入高收益行业，也将直接带来资金的高风险，甚至突破风险底线。违法的低成本，将带来信息欺诈、内幕交易、利益输送等道德风险的增加，并可能引发更多的新型道德风险出现。而在我国证券市场上，掀起了类余额宝等网上基金的热潮，在经营过程中，基金管理公司面临的道德风险，将会是中国证券市场上要注意的一个新问题。面临更多的分散的网上客户，基金公司收到的心理约束相对较少，其与股东之间、与其利益关联人士之间的内部交易行为和关联交易行为将给金融市场带来很大的道德风险。证券市场的道德风险问题也来自于行业自律组织的缺失，政府对外资和民营金融机构又放松了监管，这样很可能会存在大量的管理盲区，引发证券市场的无序竞争。
四、网络风险
随着降低市场准入门槛的实施，会有更多的民营资本进入中国金融市场，尤其是互联网金融市场。它们不断的以网上银行、网上保险公司、及类余额宝基金形势出现。据《2012年中国金融行业网络威胁报告》可知，钓鱼网站中67%是针对银行的，而这其中又有80%是支付型钓鱼，可见，随着民营外资金融机构在互联网金融方面的发展，中国将更多的网络支付风险，手机银行、手机股票、手机移动支付等方式以及手机软件本身所存在的漏洞，更将加剧这一风险。
在当今社会中，网络支付安全风险多种多样，比如外部人员利用各种手段骗取、窃取与支付交易相关的信息和数据，继而操纵或介入支付交易，以盗窃、诈骗行为非法侵占支付交易当事人合法权益的情况：软件和银行、保险公司网站本身所存在的漏洞，给黑客高手提供了可乘之机；网络环境也存在着潜在风险，用户在进行网购支付时，对所处的支付环境缺乏安全教育和安全意识。
五、结语
对于降低市场准入门槛后，民营金融机构的增多，给金融行业带来的诸多风险，只进行了浅显和五个方面的分析。旨在通过介绍民营金融机构给金融行业带来的风险，来提高投资者对风险有一个全面和综合的认识，为其投资提供一个风险认识。
参考文献：
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