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浅析海外投资企业财务风险管理

所属栏目:财会论文 发布日期:2021-03-30 09:16 热度:

   当前全球经济一体化,中国在世界上的经济地位日显重要,为进一步促进世界经济共同发展,国家提出了“一带一路”等倡议。同时,在国内市场日趋饱和的背景下,越来越多的国内企业积极响应国家大战略向海外挺进,在各领域全力开拓海外市场,近些年来取得了不少的成就,赢得了世界上不少国家和人民的一致好评。但是,海外企业生存环境毕竟不同于国内,收益虽然可观,但伴随的风险隐患同样不可小觑。在历年的投资中,已有不少国内投资企业因未能提前做好对当地投资环境的深入研究,没有充分了解当地经济、政治、文化、法律、税收、环保等对投资的影响,造成无法充分预防和应对风险而损失巨大,甚至投资失败,并在投资当地造成很大的声誉影响,对中国企业、甚至国家的形象造成不可估量的损失。由此可见,海外投资的风险环境极为复杂,企业要想得到稳健发展,把控好财务风险尤其重要、紧迫。

浅析海外投资企业财务风险管理

  一、海外投资企业财务风险管理概述

  海外投资企业财务风险管理是针对其在海外财务运营过程中存在的各种风险进行识别、计量和分析评价,并及时采取有效的措施进行防范和控制,确保财务活动正常开展,有效保证海外投资安全运作。财务风险管理包括风险识别、风险评估和风险应对等环节,目的在于降低财务风险,将损失控制在企业可接受范围内。在海外投资财务风险管理中,应基于所在国当地现行财务、税收等制度,注重市场供求、收入、成本、税金、财务盈利能力、借款能力、偿债能力等,制定财务风险管理策略,合理预测关键财务指标,进行项目净现值和内部收益率的敏感性测试,定期跟踪监测项目财务测试的重点指标,比较分析项目风险监测指标的当期值与基准值的偏离度,针对具体情况,及时发出风险预警。同时,要根据海外投资企业环境的变化,及时做出相应的调整,确保财务风险管理机制科学有效。

  二、健全海外投资企业财务风险管理的意义

  我国海外投资企业面临的生存环境日趋复杂多变,惨痛教训比比皆是,充分暴露出企业财务风险控制不力的严峻问题,缺乏财务风险控制和危机意识,没有健全的财务风险管理制度,导致企业在日常经营活动中难以及时识别并应对潜在的财务风险,造成海外投资者无法承担的巨大损失,甚至导致投资彻底失败。因此,根据投资所在国各方面的实际情况,作好全面且充分的调研,及时制定财务风险管理制度,并不断健全海外投资的财务风险管理体系,合理运用财务关键指标,进行敏感性测试并进行分析,有利于培养并增强员工的风险管理意识,让员工时时刻刻提防风险,全方位研究可能存在的隐患并实施预防;有利于企业有效预防、控制风险,强化企业整体对风险的抵抗力;有利于企业保持合理资本结构、现金流等,降低甚至消除相关风险给海外投资企业带来的负面影响;有利于促进企业经营符合当地法律政策、有效保护财产安全、保证企业的正常运营;有利于企业更加适应海外市场生存,增强企业的国际竞争力;有利于提高投资所在国的经济水平和产业水平,增强东道国对中国投资企业的信心及认可。因此,只有加强海外投资企业的财务风险管理,才能实现海外投资企业的长久健康发展。

  三、海外投资企业财务风险的现状分析

  目前,我国越来越多的企业走出国门,参与到竞争日益激烈的国际市场中。但同时,也有不少企业在海外投资中取得的成效并不理想,究其原因,其财务风险管理主要存在以下几方面问题。1.缺乏有效的财务风险管理制度海外投资环境不同于国内,很多方面具有不确定性,很多情况下想要做全面的调研具有很大难度,投资风险较国内要高出很多。更何况还有不少海外投资企业走出国门前未充分考虑当地政治环境、商业环境、税务环境等实际情况,直接生搬硬套国内财务风险管理的那套模式不作任何针对投资地实际情况的必要修改,甚至根本没有财务风险管理制度,导致企业无法有效识别相关财务风险。2.未能有效执行财务风险管理制度很多中国海外投资企业没有制定一套适应当地特定环境的财务风险管理机制,或者尽管有,但由于治理层、管理层不予足够重视,未能要求全体职员严格执行,员工不按财务风险管理制度办事,风险管理观念薄弱,导致该制度形同虚设,给企业造成采购、生产、销售等整个运营环节的管理混乱,各个部门之间不能很好地配合控制风险,很多关系到企业命运的重要决策没有事先按照财务风险管理制度流程实施,盲目决策,再加上企业内控机制不健全或得不到正常运转,无法做到很好的监督工作,导致企业无法有效识别、防止并消除致命的风险,造成企业难以承受的损失。3.缺乏具有胜任能力的专业管理团队投资于海外的企业对财务人员素质的要求具有一定的特殊性,不仅仅要具有国内财务人员的做账、进行报表编制及分析等业务能力,还要能适应海外的财务管理环境及语言交流环境,要能自如或尽快地融入海外复杂的投资环境中。但部分公司的管理层并没有给予足够的重视,或是因为对公司运营成本的过度压缩,不少企业没有聘请具有胜任能力并能适应海外财务工作环境的专业人员严格把控财务风险,而是以廉价的成本聘请对海外环境不了解、专业程度不高的人员,往往缺乏专业基础,没有丰富的实战经验,缺乏同海外相关部门业务沟通的能力,不能有效识别、分析、降低或化解在海外特定环境下的重大风险。

  四、海外投资企业财务风险管理存在的问题

  不少国内企业走出国门到海外投资,采用的是国内的财务风险管理模式,由国内总部财务直接远程操控,仅仅派遣少数水平达不到应有要求的财务人员到海外投资地按总部指示办事,不重视结合当地的实际环境制定适当的财务风险管理制度。再加上不少海外投资地的硬件和软件设施非常薄弱,网络、通信系统跟不上企业办公的要求,相关财务信息不能及时传达国内财务总部;此外,海外缺乏相关经验的财务人员表达的信息难以做到精确,导致本来就对东道国各方面情况并不十分了解的总部财务作出不恰当或者无效的指令,而无法有效应对东道国存在的实际财务风险。海外财务风险管理是一个连续的、贯穿整个业务活动的过程,一般包括:风险识别、风险评估和风险应对,目前各个环节存在的问题主要如下。1.海外投资企业未能有效识别重大财务风险海外投资环境十分复杂且多变,很多企业缺乏有效的财务风险管理制度,没有招聘经得起考验的具有丰富海外经验的财务风险管理人员。企业面对新的投资环境,没有专业的财务人员去熟悉和研究东道国的政治、经济、宗教等风险,做不到有效地收集并识别信息,没有采取有效的监测手段,很难做到提前识别重大财务风险,无法在风险事故发生之前,将致命的重大财务风险降低到可接受范围之内。2.不能做出准确的风险评估风险评估是以风险识别为基础,运用各种分析方式,对风险的影响程度做出的判断。海外投资具有不同于国内投资的特殊性,风险较高,需要根据东道国的政治环境、法律环境、经济环境、人文环境等,作出综合评估。但很多海外投资企业因没有予以应有的重视而不具备适用于投资当地风险管控的制度体系,甚至没有招聘能达到要求的海外财务专业人员,难以全面收集到东道国有关风险因素的信息,不能综合考虑各方面的影响,无法做出及时且准确的风险评估,导致企业不能有效应对风险,造成不必要的损失。3.不能正确应对海外财务风险海外投资的吸引力大,但丰硕的利润也隐藏着巨大的风险。不少海外投资企业只关注高额利润,却没有对东道国财务风险予以应有的重视。企业没有适用于当地的风险管控制度体系,加之没有招聘具有匹配能力的财务风险管控人员未能有效采取应对措施,甚至不去采取有效的防范、控制手段去应对、消除相应的风险,而采取消极的态度予以形式上的应对。更何况海外的财务风险远高于国内的风险,对于我国企业管理团队而言更加复杂、难以控制。

  五、加强海外投资企业财务风险管理的对策

  1.建立并健全海外投资企业财务风险识别系统建立并不断完善财务风险识别系统,提高对海外投资的财务风险管理,合理充分运用投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等关键财务指标,进行敏感性测试并进行分析,预防并控制财务风险,以适应复杂多变的海外财务风险环境。面对多变的财务管理环境,完善财务风险管理制度,细化财务风险管理的各项工作,使企业财务风险识别系统充分发挥应有的作用,提高系统应对环境变化的能力,降低、消除相关风险给海外投资企业带来的负面影响。2.组建专业团队,加强风险评估近些年来,中国企业投资于海外的势头逐渐增强,但不少企业的海外专业管理团队却未能与其业务发展相匹配,包括财务团队、市场团队、客服团队、行政人员、翻译人员等,尤其是海外专业财务风险管控团队的有效建立极为重要。因此,海外投资企业应建立具有丰富经验的专业财务团队,深度了解东道国的实际情况,通过利用当地的法律、财税、外汇等政策,来充分化解企业可能面临的任何财务风险问题。财务风险存在于财务管理工作的多个环节,保持稳定的专业团队对海外财务风险进行识别及把控至关重要,公司需要专业财务人员对业务各个环节进行反复研究分析、判断,将风险的识别、防控贯穿于整个财务管理工作。因此,企业应对海外财务人员进行专门选拔,并定期进行风险意识培训,提高财务人员的风险意识及专业素养,充分应对海外投资的风险。企业匹配了稳定并专业的海外财务风险管控人员,便于建立适应于东道国特殊投资环境的风险管控体系,并定期及不定期地对该体系进行测试,确保其适应当地投资环境的变化,并做好内部控制,定期对运用该体系的评估工作进行审计,加强监控,这样能够保障企业风险评估工作的正常有效运转。针对海外业务加强事前、事中、事后的全方位分析,科学合理地评估任何可能存在的重大风险,并采取专业手段规避风险、转移风险、降低风险,或者综合运用多种方式将未来的风险或当下风险降到企业能够承担的程度。3.建立有效的风险应对机制,提高企业抗风险能力海外投资企业生存风险高,除了要建立自己专业的财务团队,还可以考虑选择东道国具有实力的企业合作,比如吸引他们作为小股东,或者找当地比较有名的专业机构作为投资风险顾问,可以大幅减少海外投资不必要的风险。海外投资不同于国内投资,会受到当地政治、战争、经济、环保等多方面的影响,发生时难以招架,这时转移企业财务风险不失为一个好的选择,企业可以通过各种渠道充分考虑未来可能面临的各项风险,并通过购买保险方式,尽可能转移企业将来可能会面临的各种风险。建立并不断完善资金使用监管制度。公司应定期对财务管理工作进行考核,提高资金的使用效率,增强企业的借款和偿债能力。经营中若出现未经批准或超出一定额度的资金,要给予人员相应的惩罚。所有的银行账户必须要以企业的名义进行申请,不得使用以个人名义申请的账户。充分考虑海外投资的实际情况,做好每年预算工作,严格按照预算执行,如有特殊需求,需重新按制度走流程,给出详细原因及依据。4.了解合作国的法律制度和财务制度,有效规避法律风险在开展海外投资的过程中期应该对自身与合作国家之间存在的税务、财务系统的匹配度、有形资产与无形资产的定价、其他未登记风险等因素明确了解,正是因为这些因素的存在,会使企业海外投资项目制定的盈利目标无法有效实现。与此同时,企业经营状况也会因合作国家财税制度和法律制度的变化而变化。比如,美国法律明确规定在美国上市的所有国外企业必须严格按照《萨班斯法案》的内容执行,其中一些大洲已经根据《萨班斯法案》对本州的法律进行了制定,导致我国海外投资企业想要在美国上市所付出的成本代价极高。根据对《萨班斯法案》展开的大量实际调查研究能够发现,大型美国公司需要对《萨班斯法案》中与“完善内部控制”条款有关的内容进行严格执行,甚至第一年在建立内部控制系统的过程,年平均成本就高达400万美元以上。因此在美国进行投资的中国企业想要保证自身持续稳定发展,必须对这些法律法规内容进行充分了解。

  六、结语

  近年来伴随着国家“一带一路”建设的不断深化,我国企业对外投资呈现了喷井式增长,发展趋势不可阻挡。同时,我国海外投资企业也面临着日益激烈的竞争环境和更加复杂多变的国际经营环境。因此,企业应当根据东道国特定的环境建立相适应的财务风险的管理机制,并不断加强完善以适应其不断的变化,充分了解东道国可能存在的任何风险,掌握当地法律、财税、环保等要求,考虑政治、经济、外汇、融资等环境,提前做好防范工作,加强企业自身财务风险的应对能力,将风险降至企业可承担范围之内,实现企业的长期稳定发展。

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  《浅析海外投资企业财务风险管理》来源:《全国流通经济》,作者:何广

文章标题:浅析海外投资企业财务风险管理

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