现金流量表在企业财务管理中的作用

所属栏目:财会论文 发布日期:2016-06-29 11:28 热度:

   通过现金流量表所提供的信息,企业的投资者和债权人可以评估企业未来获取现金的能力。现金流量表反映企业在一定期间内的现金流入和流出的整体情况,说明企业的现金从哪里来,又运用到哪里去。分析现金流量表,可以从经营活动、投资活动和筹资活动三方面分别评价企业的财务状况。建立了以结构分析、偿债能力分析、获取现金能力分析的现金流量分析体系。

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  1、财务管理及现金流量表简述

  1.1 财务管理的实质

  财务管理从本质上而言是对以下三个基本方面的管理:①公司资产结构就是资产负债表,主要考虑公司的资产组合是否适当;②公司盈利能力即损益表,如何评估公司的盈利性;③公司的现金流量也就是现金流量表,相应的问题有:公司产生的现金流量到底有多少,如何提高净现金流量。

  1.2 现金流量表对企业财务管理的影响

  企业是盈利性组织,其目的是生存、发展、获利。只有生存才能获利,在现代竞争条件下,只有发展才能够生存,维持原状的简单生存是不可取的,发展成为所有企业的必由之路。财务管理认为,企业发展集中表现为收入的扩大,实现收入扩大要求财务管理人员不断地筹集发展所需的资金,维持现金流量的流入流出平衡,而不争一时的获利。企业有盈利但没有正的现金净流量,即现金流入小于现金流出,企业也不能生存。

  1.3 现金流量表分析现状

  长期以来,我国企业一直注重对利润的分析。在过去很长时间内没有现金流量的概念,企业也不编现金流量表。直到1999年我国才发布现金流量表准则,从2000年度起,在大型企业开始编制现金流量表。从实践看,直至今天绝大多数企业还不能及时准确地编制现金流量表。对现金流量表的分析研究更是滞后,导致企业无法利用现金流量表这一有效工具,来分析企业的财务状况、营运能力特别是获取现金流量的能力对企业发展的影响,不利于企业的发展、提高竞争力。在财务管理中,利用现金流量分析,比利用获利能力更加直观、更加有效,它能够解释获利企业导致终止的原因,解释亏损企业继续生存的原因,解释企业发展的核心问题。对加强企业管理,促进企业管理者改变管理观念具有重要意义。

  2、现金流量表的作用

  一般来说现金流量表有以下几个方面的作用:

  2.1 能说明企业现金流入和流出

  现金流量表将企业现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量,并按流入和流出项目分别加以反映。通过现金流量表能够清晰地反映企业现金流入和流出的原因,即企业的现金从何而来,又走向哪里。

  2.2 有助于客观评价企业整体财务状况

  企业管理层编制会计报表的一个主要目的,就是通过报表反映企业经营情况和财务状况,为决策层提供有益的信息;通过分析现金流量表,可以分别从经营活动、投资活动和筹资活动三个方面评价企业的财务状况。

  2.2.1 经营活动

  对于任何一个企业,经营活动现金流入,主要是销售商品和提供劳务收到的现金,数额越大越好,因为这代表企业正常获取现金的能力。企业总是希望能进行现金交易,不愿赊销。所有的销售也不可能都是现金交易。因而企业又面临一个及时收回货款的问题。产品销出后,企业并没有完全达到目标,还应及时收回货款,这对企业是相当重要的。因为充足的现金能为企业带来一些不同寻常的购买机会,为企业带来额外的收益。而应收账款等债权却不能像现金那样满足各种及时支付的需要,特别是在我国现阶段企业的资信状况不好,三角债现象严重,应收账款难以收回,形成坏账的可能性极大。因此,用销售商品提供劳务收到的现金反映企业经营活动现金流入情况,能从一个侧面反映企业财务状况。

  2.2.2 投资活动

  投资活动的现金流量,反映了企业与投资有关的现金流入流出情况。现代企业讲究投资的多元化,企业多元化投资的目的,是在保证资产安全完整的前提下,分散投资风险,获取最大收益。企业一方面要对内投资,即更新设备,扩大生产能力;另一方面还要利用各种直接和间接形式对外投资。对企业来说,投资支付了大量现金,虽有效地利用了企业闲散资金,同时又必须承担各种投资风险,如果企业能取得预期的相应现金回报,就会对企业的财务收支状况产生积极的影响,反之,企业投资失败,就会对财务状况产生不良后果。

  2.2.3 筹资活动

  筹资活动产生的现金流入,主要是吸收权益性投资、发行债券和借款收到的现金,反映了企业利用资本市场筹资能力,间接地反映了企业的财务状况。因为投资者和债权人在投资之前,必然会认真考虑投资风险问题,只有被认为财务状况良好的公司,投资者才会乐于投资。企业筹资产生的现金流量越多,从侧面反映出企业财务状况良好或具有良好的发展前景;反之,则很可能是财务状况恶化的表现。因此,现金流量表从经营、投资和筹资三个不同方面全面反映了企业的现金流量情况,有助于会计报表使用者对企业的财务状况进行客观的评价。

  3、现金流量表的分析

  用现金流量表并结合资产负债表,计算一些与现金流量有关的财务比率,对部分财务状况进行分析。

  3.1 现金流量结构分析

  现金流量结构分析是指同一时期现金流量中不同项目的比较与分析,以揭示各部分在企业现金流量中的相对意义。包括流入结构分析,流出结构分析和流入流出比分析。流入结构分析分总流入结构和三项(经营、投资和筹资)活动流入的内部结构分析,通过流入结构分析可以得出各种现金流入项目的相对重要程度。流出结构分析也分为总流出结构和三项活动流出的内部结构分析。通过流出结构分析可以得出各种流出项目的相对重要程度。流入流出比表明公司1元的现金流出可以为企业换回多少现金流入,该比值越大越好,越大反映收回现金能力越强。

  3.2 偿债能力

  是指企业偿还各种债务本息的能力,一般包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。传统财务分析中,人们根据资产负债和利润表来分析偿债能力。这些计算有一定的局限性,其主要原因是:作为流动资产主要成分的存货并不能很快转变为现金,变现能力差,存货用成本计价而不能反映变现净值;各种固定资产是用历史成本计价的,并不能代表其现实价值和未来获得能力。因此,许多公司账面上存在大量可用来偿债的资产,但其现金支付能力却很差,以至于无力偿还债务而被迫破产。

  3.2.1 现金流动负债比

  现金流动负债比=经营现金净值流量/流动负债。这个比率越大,说明企业短期偿债能力越强。

  3.2.2 强制性现金支付比例

  强制性现金支付比例=现金流入总额/(经营现金流出量+可偿还债务本息付现)。在企业生产经营活动中,有些支出项目是必须强制支付的,如原材料的供应必须按时支付现金,职工的工资福利不能拖欠,到期债务必须偿还,各种税费必须按时上缴等。因此在持续不断的经营过程中,现金流入量应该满足这些强制性目的的支出,即经营活动支出和偿还到期债务。如果该比例小于1,则表明现金流入不能满足强制性现金支付的需要;比值越小,表明企业的支付能力越差。

  3.3 获取现金能力分析

  获取现金能力分析类似于获得能力分析,指经营现金净值流入和投入资源的比例,投入资源可以是销售总收入、总资产、净资产等。销售现金比例=经营现金流量/销售额。该比例类似于销售净利分析,反映每元销售得到的现金,其数值越大越好,表明公司销售收入的变现水平。

  3.4 盈利质量分析 盈利质量分析主要是

  分析净现金流量与收益之间的比例关系。盈利质量分析=经营现金净流量/净利润。这一比率反映本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比例关系。在一般情况下,该比例越大,表明企业赢利质量越高。如果该比例小于1,说明本期净利润中存在尚未实现现金收入,即应收账款和存货挤占利润。在这种情况下即使企业赢利也可能发生现金短缺,严重时会导致企业破产。赢利企业破产的一个重要原因就在于企业的赢利质量低,企业空有赢利而没有维持经营周转所必需的现金。以上,阐述了现金流量表的作用,对现金流量进行了结构、偿债能力、获取现金能力和盈利质量等多方面的分析。这种全面、有效、深入的分析是建立在对现金流量表作用的完整认识,对全面评价企业的财务状况和经营成果相当重要,有助于企业决策层、投资者和债权人正确认识企业的财务状况,作出明智的决策,避免不必要的损失。

  4、 现金流量表的现实意义

  综上所述,通过现金流量表的分析,可以评价企业的偿债能力、支付股利的能力、自我创造先进的能力等,便于投资者做出投资决策。企业管理以财务管理为中心,现金流量是企业理财的核心,财务管理的实质就是最大限度地获取现金收益。对现金流量的分析,可初步得出企业日常运作的好坏,获得足够的现金流量是公司创建优良经营业绩的有力支撑,一个企业的账面利润再高,如果没有相应的现金流量依然无法进行正常的经营活动,甚至会使财务状况恶化,最终导致公司破产。

  参考文献

  [1]李丰 论现金流量表之优点 [期刊论文] -商场现代化2008(25)

  [2]李素彬.王跃 可持续发展财务论纲 [期刊论文] -会计之友2008(24)

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